金融(róng)界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国内期(qī)货(huò)市场收盘，商品期货多(duō)数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油(yóu)、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯(běn)乙烯书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么涨超2％；跌(diē)幅方(fāng)面，工(gōng)业(yè)硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在金融压力和地(dì)缘支撑作用下(xià)呈(chéng)现多空轮动的跷跷板效(xiào)应

　　五月油价在70美(měi)元(yuán)处仍有强力(lì)支(zhī)撑，六月有上行动(dòng)力(lì)。年初以来原油价格在(zài)金融压力(lì)和地(dì)缘(yuán)支撑作(zuò)用下(xià)呈(chéng)现多空(kōng)轮动的跷跷板效应(yīng)。短期来看(kàn)，在月初金融事件冲击下，五(wǔ)月(yuè)可能处于(yú)震(zhèn)荡(dàng)周期中的(de)偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍(réng)以(yǐ)短期波段操作思路为主。中期来看(kàn)，六月进入(rù)地缘和金融事(shì)件交易阶段(duàn)。如果欧佩(pèi)克减产或(huò)美联储停止加息，均有可能(néng)给(gěi)油(yóu)价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和(hé)压力共存局面(miàn)或将(jiāng)维持。今年可(kě)能整体处于周期末端(duān)的(de)底部震荡(dàng)期，全年(nián)暂时(shí)维(wéi)持70-100区(qū)间(jiān)预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高做空 持(chí)仓至成本(běn)以下

　　纯碱行情(qíng)驱(qū)动依旧在现货，目前来看现货降价(jià)的趋(qū)势并未企稳的(de)迹象。从平衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预期(qī)开(kāi)启去库(kù)，但(dàn)是本周的库(kù)存呈(chéng)现双累，可见(jiàn)当下持货意愿(yuàn)已经在低谷，现货价格(gé)预计(jì)持续(xù)松动。除此(cǐ)之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见当下的检修周期都不长，开工高(gāo)位可维持(chí)。

　　除(chú)此之外，华南上周到港了5万吨(dūn)纯碱，也(yě)是预期外，导(dǎo)致后(hòu)续存在进一步累库的空间(jiān)。因(yīn)此当下纯(chún)碱累库趋(qū)势进一步(bù)延(yán)续，后续需要检(jiǎn)修(xiū)的集中兑现才能扭转供需，而去(qù)库对(duì)价格的(de)传(chuán)导也(yě)不是一蹴而(ér)就。从(cóng)更大的(书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么de)角度来看(kàn)，纯碱(jiǎn)投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角(jiǎo)度就是要走(zǒu)向(xiàng)成本(běn)以(yǐ)下，何(hé)时(shí)投产只是(shì)节奏(zòu)上的(de)扰(rǎo)动，不影响(xiǎng)方向。目前原(yuán)盐价格下滑(huá)，纯碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯(chún)碱边际(jì)在(zài)1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以下。

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