钠(nà)电池(chí)产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗萦绕在键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的题(tí)材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股(gǔ)价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增(zēng)预(yù)案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故(gù)事的(de)怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨头(tóu)环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的(de)产能又该(gāi)如何消化？过往(wǎng)投资计划(huà)频频“跳票(piào)”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池(chí)能量(liàng)密度较低(dī)，导致(zhì)其研发进度(dù)大大落(luò)后(hòu)于了锂(lǐ)电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠(nà)电关键技术完成(chéng)突破(pò)以及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出第一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价(jià)暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天(tiān)之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司(sī)江苏智(zhì)纬电(diàn)子科技有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江(jiāng)苏(sū)传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议，向合计(jì)64名(míng)分析师和(hé)个(gè)人投资者披露(lù)跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电池(chí)项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技宣布跨(kuà)界后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车在(zài)前，传艺(yì)科(kē)技开始有意无意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而(ér)公司股(gǔ)价也往往在(zài)公(gōng)告披露(lù)后(hòu)录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间(jiān)的(de)推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月(yuè)时间已(yǐ)经(jīng)较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在(zài)《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中对外发(fā)布钠电池(chí)业务未来规划、技术水平等(děng)涉及公司(sī)经(jīng)营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才(cái)正式通过《关(guān)于(yú)对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公(gōng)告(gào)》补充披露相(xiāng)关(guān)事项，传(chuán)艺科技及公司董事(shì)长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回看传艺科(kē)技股价(jià)“过山车”式上下(xià)，背后(hòu)纵有(yǒu)游资推波(bō)助澜，但归根(gēn)结底还是其资金有限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根据公司(sī)此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规划的(de)10GWh钠电池项目的投资(zī)成(chéng)本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需投(tóu)入的装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规(guī)划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公(gōng)司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资(zī)金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠离子电池(chí)全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池(chí)、15万吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)官微中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实(shí)是(shì)，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输(shū)入(rù)类设备(bèi)及通(tōng)讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公(gōng)司经营规模(mó)不断扩大，营(yíng)收(shōu)从2017年的(de)6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行(xíng)业式微(wēi)，公司(sī)盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营(yíng)活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至去年末，公(gōng)司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要(yào)拿出54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元以上的资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日(rì)给(gěi)深交所(suǒ)的回函中，传艺科(kē)技曾(céng)详细披(pī)露(lù)过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子电(diàn)池项目的(de)自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)时(shí)自(zì)有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)给深(shēn)交所(suǒ)的(de)回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的(de)一(yī)期2GWh产能，传艺科(kē)技就(jiù)是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期(qī)产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日(rì)公司公告称，传艺科(kē)技及子(zi)公司拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组(zǔ)成(chéng)的联合(hé)银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根(gēn)据最新的(de)调研记(jì)录，“截(jié)至目前，牵(qiān)头银行已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行处(chù)于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露《2023年(nián)度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠(nà)电池制(zhì)造二(èr)期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投(tóu)资额为27.47亿元，除(chú)了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资。至于上(shàng)述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求(qiú)证，但截至发稿(gǎo)，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售不低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电(diàn)池全供应(yīng)链项(xiàng)目计划到2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技的(de)钠电(diàn)项目(mù)真如(rú)邹伟(wěi)民在近(jìn)日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年(nián)后公司(sī)营收将在当(dāng)前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故(gù)事并(bìng)不再买账(zhàng)，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核心(xīn)还(hái)在(zài)其大干快(kuài)上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初露威胁(xié)，赛(sài)道(dào)已然(rán)开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的(de)参数和(hé)性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但(dàn)宁(níng)德时代落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和(hé)低速(sù)电(diàn)动车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科(kē)技(jì)除了在岁末年初公告(gào)与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新(xīn)能(néng)源签(qiān)订项目合作或战略合作协议外，并(bìng)未(wèi)官(guān)宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有投资者(zhě)问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动工(gōng)具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池(chí)送(sòng)样后客户的反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为良好，并(bìng)已(yǐ)与多(duō)名客户签订了销售订单(dān)”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两轮电(diàn)动车(chē)品牌(pái)开展(zhǎn)送(sòng)样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单金额(é)，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地(dì)正(zhèng)数倍级(jí)增(zēng)长。上(shàng)海钢联新能(néng)源事(shì)业部(bù)钠电池分析(xī)师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产(chǎn)能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发布数据则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠(nà)电(diàn)池落地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的(de)产(chǎn)能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小(xiǎo)批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科(kē)技却十分自信，其(qí)在调研(yán)记(jì)录(lù)中预测，预(yù)计2023年公司(sī)实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池(chí)市场的绝大部(bù)分份额(é)。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关(guān)系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年(nián)的钠电池是在此前锂价(jià)飙(biāo)涨的背景下作(zuò)为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价(jià)格(gé)均价(jià)已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能(néng)够起到对锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源的供应(yīng)安全(quán)，不太可能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠(nà)电(diàn)建设成本接近，目(mù)前(qián)三(sān)元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向钛(tài)媒体APP分析(xī)，“钠(nà)离(lí)子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的(de)也接近三元523电池(chí)。目前(qián)电碳价格下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂原料价格大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池(chí)还(hái)有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁(cái)助理刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待(dài)产(chǎn)业链(liàn)完善(shàn)后，规模量产后钠(nà)离子电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离(lí)子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸(suān)锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池(chí)的成(chéng)本优势就(jiù)依然存在(zài)，并且随着技术(shù)不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本(běn)空间有望进一步打(dǎ)开，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业规模(mó)化完成后，能(néng)和锂离(lí)子电池的成(chéng)本拉开差(chà)距，接近铅酸电(diàn)池(chí)的成本(běn)。但(dàn)能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池(chí)在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂价下(xià)跌无碍(ài)钠电(diàn)池商业(yè)化进(jìn)程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或(huò)也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的(de)调(diào)研记录中曾表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格，一(yī)般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会(huì)随碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投(tóu)资履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至(zhì)终止募投计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月(yuè)公司就变(biàn)更募(mù)资用途(tú)，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地(dì)点变更为(wèi)重庆市合川(chuān)区工业(yè)园(yuán)区核心区高阳路30号，实施(shī)主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技(jì)变(biàn)为全资子公(gōng)司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的产(chǎn)能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技再融资，定增(zēng)募(mù)资(zī)6亿(yì)元，其中(zhōng)的4.20亿(yì)元用于年产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端(duān)印制(zhì)电(diàn)路(lù)板(bǎn)建设项目。但次年6月，中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗公司将该项(xiàng)目中的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)33号(hào)改(gǎi)建至江苏省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投入(rù)募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变(biàn)更募投(tóu)计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目(mù)实际(jì)效(xiào)益与预计天差(chà)地(dì)别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期仅12个月(yuè)，达(dá)产年可(kě)实现(xiàn)销(xiāo)售收入2.24亿(yì)元。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益(yì)分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目建设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年(nián)实(shí)现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多(duō)时间过(guò)去了(le)，截至2022年(nián)12月31日，该项目投(tóu)资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

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