今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的(de)基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xi怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义ǎn)销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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