金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股息支付(fù)能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块内(nèi)部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企(q手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ǐ)红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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