5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以(yǐ)上，市(shì)场对于人工(gōng)智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有多(duō)家券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从(cóng)行业(yè)来(lái)看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月机(jī)构人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多(duō)只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一定程度与(yǔ)中特估概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块(kuài)关注(zhù)度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注(zhù)度则快速下(xià)降(jiàng)，这也与4月(yuè)份行情走势相互印(yìn)证，传媒(méi)板块率先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到(dào)最(zuì)后(hòu)的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关(guān)注(zhù)度也小幅回(huí)暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤(kǎo)和(hé)五一旅游市场的(de)火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同(tóng)时被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以上机(jī)构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三七互娱(yú)、腾讯控(kòng)股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注(zhù)的逻辑(jí)也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘(pán)行情的(de)撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎(yì)体现在(zài)热(rè)门(mén)金股上则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时(shí)获得(dé)4家机构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德(dé)时代(dài)涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最(zuì)高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资方向(xiàng)做了预判，综合多家观点，券商们(men)对五月的(de)大盘(pán)的看法比较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动，推荐较多(duō)的行业(yè)是电气设备、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产股的走势机构(gòu)有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所以(yǐ)有短期的(de)机会。

　　安信策略阐述(shù)了美(měi)国股票投资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对(duì)弱势。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市场表现，则(zé)四年均(jūn)报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对(duì)信用风险(xiǎn)及资(zī)产(chǎn)价格风险的容(róng)忍度(dù)正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济(jì)周期(qī)格(gé)局下，只托不举、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难(nán)以扭转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际化是趋势，优质(zhì)成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来(lái)深(shēn)蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反(fǎn)弹，国(guó)企改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么(me)增加(jiā)资(zī)本，减(jiǎn)负债会带(dài)来经济收缩压力，增资本(běn)会(huì)带来(lái)股(gǔ)票(piào)供给压(yā)力(lì)，市场尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数(shù)据(jù)显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但(dàn)尚无(wú)法期望经济(jì)会出现(xiàn)持续或者大幅改善;资金利率的(de)回(huí)落是衰退性(xìng)的，不意味(wèi)着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期影响仍难以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸预(yù)期增(zēng)加股票供给担忧。总体(tǐ)上仍维(wéi)持二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为(wèi)上，保(bǎo)持低仓位(wèi);相(xiāng)对来(lái)说，中盘股如医(yī)药(yào)、家电、汽(qì)车、食品饮料等(děng)一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值(zhí)不(bù)高，可(kě)以(yǐ)有相对(duì)收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因素(sù)正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场(chǎng)带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取(qǔ)向来看，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市(shì)场下(xià)跌(diē)后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批多(duō)次(cì)的(de)微刺激(jī)下(xià)，市场对短期(qī)经济预期偏(piān)乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来(lái)的经济下行(xíng)动能，基本面预期很(hěn)有可(kě)能(néng)下修(xiū);再网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思次，改革和结构(gòu)调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影(yǐng)响(xiǎng)。监管部门的(de)维(wéi)稳措施亦(yì)难以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份市(shì)场仍将继(jì)续维持(chí)弱势(shì)下(xià)跌格局。

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