踩上AI风口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市(shì)值相比，公司的基(jī)本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅(guō)，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤(yóu)其周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零(líng)截至(zhì)3月31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达到(dào)近33万，而截(jié)至(zhì)去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三(sān)个出现不同程(chéng)度下(xià)滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到(dào)两个月涨幅(fú)接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多(duō)数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资(zī)者(zhě)人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保(bǎo)持基(jī)本(běn)不变，但(dàn)到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代(dài)表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资(zī)本(běn)基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述(shù)三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造(zào)车新势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零(líng)此前(qián)公告披露的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具体来(lái)看，三六(liù)零全(quán)资子(zi)公司三六零(líng)私募基(jī大学老师最怕什么部门举报)金拟(nǐ)将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增资额(é)为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述(shù)增(zēng)资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。大学老师最怕什么部门举报p>

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投(tóu)资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六(liù)零(líng)的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得(dé)而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的(de)亏损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收(shōu)益(yì)为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来(lái)的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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