券商今(jīn)年一季(jì)度(dù)业(yè)绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良好表现以(yǐ)及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净(jìng)利排(pái)名，新的(de)十大(dà)分(fēn)别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券板块指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交易日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归(guī)母净利同(tóng)比增(zēng)速(sù)为(wèi)正，其中20家(jiā)增(zēng)速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别(bié)是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一(yī)季(jì)报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得一(yī)定成绩(jì)，但营业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同(tóng)比增(zēng)速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一(yī)季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排(pái)名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这(zhè)一观(guān)点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证券(quàn)自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融(róng)资产(chǎn)规(guī)模(mó)为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资(zī)业务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在(zài)政(zhèng)策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资(zī)后(hòu)，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开(kāi)头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复(fù)的(de)一(yī)年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司预期(qī)将在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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