今年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对(duì)全球经济(jì)和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限(xiàn)进行争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年(nián三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗)似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)？美国债务(wù)为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不断逼(bī)近上限？

三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗　　要讨论债务(wù)上限，我们(men)需要先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分(fēn)时期都处(chù)于(yú)财(cái)政赤字状态(tài)，即政府支(zhī)出在多数总统任期(qī)内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府举债成(chéng)了(le)惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字(zì)的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国(guó)债(zhài)务规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口(kǒu)老龄化(huà)导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模(mó)基建政(zhèng)策导致财(cái)政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收(shōu)入并(bìng)没(méi)有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的(de)双重压力下，美国的(de)赤(chì)字规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务(wù)规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年(nián)来频频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模(mó)越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过(guò)《公(gōng)共(gòng)债务法案》，实质上正式确(què)立了对(duì)美国(guó)政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行(xíng)了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期(qī)间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加(jiā)大(dà)，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的支出(chū)限(xiàn)制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至(zhì)27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务(wù)上(shàng)限已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的(de)债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽，除非国会(huì)调高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会对美(měi)国政府造(zào)成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政(zhèng)府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权(quán)信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有债权人权(quán)益也(yě)会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才(cái)能维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务(wù)上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝(jué)大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的(de)周(zhōu)期(qī)性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在(zài)当(dāng)下(xià)美国(guó)两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景下(xià)，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据参议院多数，而(ér)共和党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就(jiù)需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人(rén)正试图利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压(yā)，要(yào)求(qiú)他先同意削(xuē)减开支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提(tí)高(gāo)美(měi)国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计划于(yú)本(běn)周三前(qián)往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登(dēng)和两党领袖谈判的(de)时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临类似(shì)严(yán)峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意(yì)在十(shí)年内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是(shì)逼(bī)近违(wéi)约，这一(yī)紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国的(de)主权信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本(běn)——美国(guó)第二(èr)年(nián)的借贷成本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期(qī)影响。而(ér)更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看，财(cái)政支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重(zhòng)的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些(xiē)削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的(de)翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似(shì)的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处(chù)于(yú)类似的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美(měi)国(guó)两党能(néng)够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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