公(gōng)募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持(chí)高半夜被C醒是一种什么样的感受仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回半夜被C醒是一种什么样的感受升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)半夜被C醒是一种什么样的感受破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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