财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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