大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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