金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得(dé)日本(běn)股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌(pái)照。

    <建军是哪一年strong>日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相对建军是哪一年稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容(róng)忽视的(de)力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧。

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