昨夜，美国银行(xíng)股持(chí)续(xù)暴(bào)跌，内外盘商品期货全(quán)线下(xià)跌。

　　当地时(shí)间周二(èr)，美(měi)股三大(dà)指(zhǐ)数(shù)集体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区(qū)性银行股又崩了，第一共(gòng)和银行(xíng)股价重挫，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大(dà)至(zhì)50％，续刷历史新低(dī)。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名(míng)银行跌(diē)15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行股再次大跌，导致(zhì)美国国债价格飙升，短(duǎn)期市场利(lì)率大幅下跌，债券交易员不(bù)再完全押注(zhù)美(měi)联储会再(zài)加息(xī)25个基点。6月(yuè)的美联(lián)储(chǔ)利率掉(diào)期合约(yuē)目前反映出，央行基准利率仅(jǐn)比(bǐ)当前(qián)有效联邦基(jī)金利(lì)率高出(chū)20个基(jī)点，这暗示未来两次FOMC会(huì)议(yì)中有(yǒu)一次(cì)加息(xī)的可(kě)能性约为80％。而本周早(zǎo)些时候，交(jiāo)易员认(rèn)为美联(lián)储在5月份加息(xī)几(jǐ)乎(hū)是肯定的，且6月份有可能进(jìn)一步加息。除了大幅降低加息的可能性外，掉期交易还(hái)显(xiǎn)示(shì)，市场对利(lì)率见顶后美联储(chǔ)降息的押注(zhù)有所(suǒ)增加，他们预计到年底联邦基金利率预计(jì)在4.3％左右(yòu)。

　　商品(pǐn)方面(miàn)，美(měi)股(gǔ)时段(duàn)，新加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货05合约跌破(pò)100美元/吨，日(rì)内跌(diē)幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原(yuán)油日内走低(dī)2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原(yuán)油(yóu)跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内(nèi)盘方面，截至昨(zuó)日23时(shí)收(shōu)盘，国内期货主力合(hé)约(yuē)几乎全线下跌(diē)。玻(bō)璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜(cài)粕(pò)涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘，WTI 5月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特6月原油(yóu)期货收跌(diē)2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有(yǒu)色金属(shǔ)全(quán)线(xiàn)下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦(lún)锡(xī)跌4％。

　　昨(zuó)五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩天深夜，白(bái)宫发布(bù)声明称，美国总(zǒng)统拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称：众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了一项将债务上限问题和削(xuē)减支(zhī)出捆绑的计划(huà)，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美元，但同时还要(yào)削减4.5万亿(yì)美元的政府支出(chū)。

　　同在(zài)周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国会不提高(gāo)政府的(de)债务上限，由此产(chǎn)生的债务违约(yuē)将在美国引(yǐn)发一(yī)场“经济灾难”，使未来几年(nián)的利率上升。

　　耶(yé)伦当天表(biǎo)示，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时(shí)使美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。耶伦(lún)称，提高或暂停31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上(shàng)限是(shì)国(guó)会的一项(xiàng)“基本责(zé)任”，如果违约将产(chǎn)生(shēng)一场经济(jì)和金(jīn)融(róng)灾难，使借贷成本永久提高，增加未来的投资成(chéng)本。如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将面(miàn)临(lín)信(xìn)贷市场(chǎng)的恶化(huà)，政府将可能无法(fǎ)向军人家庭和依(yī)赖社会(huì)保障的老年(nián)人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　拜登正式(shì)宣布竞选连任(rèn)美国总(zǒng)统

　　北京时间4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美国总统(tǒng)拜登正(zhèng)式宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的连任(rèn)竞(jìng)选。法新社称，拜(bài)登将“以创纪(jì)录(lù)的(de)80岁(suì)高龄”投入到一(yī)场新的(de)激(jī)烈(liè)竞选中。

　　拜(bài)登(dēng)在推特上写道：“每(měi)一代人(rén)都要经历为了(le)民主挺身而(ér)出的(de)时刻(kè)，为了他们的基本(běn)自由挺身而出。我(wǒ)相信这是我们的时(shí)刻。这就(jiù)是我竞选(xuǎn)连任美国总统的原(yuán)因。加入我们，让我们完成这项(xiàng)任务。”拜登(dēng)还附上了一段(duàn)视频。

　　法新(xīn)社分(fēn)析称，目前拜登在民主党内部没有真正的(de)挑战者，但他的年龄可能(néng)受(shòu)到“持续而激(jī)烈”的审视。拜登(dēng)已经80岁(suì)，到第二任期(qī)结束时，这位资(zī)深民主(zhǔ)党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上(shàng)周末发布的一项民调显(xiǎn)示，70％的美国人包括51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应(yīng)该参选。不支持他参选的人中，69％的(de)人认为年龄是一(yī)个主(zhǔ)要或次要原因。

　　国内期(qī)交所(suǒ)公布劳动节期(qī)间风控工(gōng)作安排

　　昨(zuó)日(rì)，国内各(gè)家期货交(jiāo)易(yì)所公布劳动节期间有(yǒu)关工作安排，调整相(xiāng)关期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水平(píng)。

　　上期所(suǒ)通知称(chēng)，自4月27日(rì)起(qǐ)第一个未(wèi)出(chū)现单边(biān)市的交易日(rì)收(shōu)盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证金比(bǐ)例调(diào)整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整(zhěng)为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合约的交易(yì)保证金比例调(diào)整为13％，涨跌(diē)停板幅度调整为11％；镍、石油沥青期货(huò)合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为12％；锡期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一个未(wèi)出现单边市的交(jiāo)易日收盘(pán)结算时，黄金期货合约的交易(yì)保证金比例调整为9％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为7％；其他品种期(qī)货(huò)合约的交易保证金比(bǐ)例和涨跌停板幅(fú)度恢复至原有(yǒu)水平。

　　上期能源方面，自(zì)4月27日起第(dì)一个未出现单边(biān)市的交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，国际铜期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为9％；低硫(liú)燃料油期货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例(lì)调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日(rì)交易(yì)后，自第一个未出(chū)现单边市(shì)的交易日收盘结算时，所(suǒ)有品种期货合约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例(lì)和涨跌停板(bǎn)幅度恢复(fù)至原有水(shuǐ)平。

　　郑(zhèng)商所方面(miàn)，自(zì)4月27日结(jié)算时(shí)起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证金标准调(diào)整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金标准仍为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素(sù)、短纤期货合约的交易保证金(jīn)标准调整(zhěng)为9％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为(wèi)8％，其中PTA2305合约的(de)交易保(bǎo)证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自(zì)品种持(chí)仓量最大的合约未出现涨跌停板(bǎn)单边市(shì)的第(dì)一个交易日结算时起，上述(shù)品(pǐn)种期货合(hé)约的(de)交易保证金(jīn)标准和涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度恢(huī)复至调整前(qián)水平(píng)。

　　大商所通知(zhī)称(chēng)，自4月27日结算(suàn)时起，豆(dòu)粕、豆油、聚乙(yǐ)烯(xī)、聚丙烯和聚(jù)氯乙烯期货(huò)合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度调整为7％，交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平调(diào)整(zhěng)为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇(chún)、苯乙烯(xī)和液化石油(yóu)气期货合约涨跌(diē)停板幅度调整为8％，交易保证金水(shuǐ)平调整为9％；其(qí)他期货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平维持不变。5月4日(rì)恢复交易后，在各期货持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出现(xiàn)涨跌(diē)停板单边无(wú)连续报价的第一个交易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋(dàn)期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)6％，套期保(bǎo)值交易(yì)保(bǎo)证金水平调(diào)整为7％，投机交易(yì)保证(zhèng)金水平调整为8％；豆粕、豆(dòu)油(yóu)、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石油气期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度和(hé)交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平(píng)恢复(fù)至节前标准；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平维持不变。

　　中金所(suǒ)公(gōng)告(gào)称，自4月27日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金标准(zhǔn)分别(bié)调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现单边市的第一个交易日(rì)结(jié)算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证500、中证1000股指期货各合约的交易保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为12％。沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50、中证1000股指期权各合约的(de)保证金调整系数根据相(xiāng)应股指期(qī)货的交易(yì)保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广期五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩所公告称，自(zì)4月27日结算时(shí)起，工业硅期货合约涨跌(diē)停板幅度和(hé)交易保证金(jīn)标(biāo)准调(diào)整(zhěng)为9％和11％。5月4日(rì)恢复(fù)交易后(hòu)，在(zài)工业硅品(pǐn)种持仓量最大的合约未出(chū)现涨跌停板单边(biān)无连续报价(jià)的(de)第一个交易(yì)日(rì)结算(suàn)时起，工(gōng)业硅期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保(bǎo)证金标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强需弱(ruò)，生猪期(qī)价大跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背(bèi)离，期货主力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨，日(rì)内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续上(shàng)涨，截至4月(yuè)25日，全国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分析师孙一鸣表示，近期生猪现货偏强的主要原因有四点：一是短期二次育肥(féi)造(zào)成货源有所收紧(jǐn)；二是来自政策面的(de)支撑；三(sān)是近期(qī)降雨导致调运不(bù)便；四是“五一(yī)”假期需求(qiú)支(zhī)撑。不过，盘面主(zhǔ)要以(yǐ)预期(qī)为主，昨日盘面下(xià)跌的主要逻(luó)辑依旧在于(yú)产业(yè)基本面偏弱的事实。

　　“4月(yuè)中旬(xún)，多(duō)地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中(zhōng)小(xiǎo)养户惜售推涨情绪较(jiào)浓，且南(nán)北部分区域二次育肥采购(gòu)量增加，政策消息稳市信号相(xiāng)对强烈，期现(xiàn)货(huò)价格同时(shí)上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预期，但已注入升水，反弹至养殖成本附近明(míng)显承压。同时，套(tào)保(bǎo)资金介(jiè)入。因此周二期货盘面(miàn)减仓(cāng)大跌。”华联期(qī)货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供(gōng)应端来看，截至3月末，全国(guó)能(néng)繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相当(dāng)于正常保有量(liàng)的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称(chēng)，能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏以(yǐ)及生(shēng)猪存(cún)栏依旧处于高(gāo)位(wèi)，意味着今年(nián)一季(jì)度去产能不及预期，供应偏宽(kuān)松是事实。从目前(qián)的存栏以及屠(tú)宰企(qǐ)业库存来看，今年下半年市场不会出现生(shēng)猪货源(yuán)紧张(zhāng)或猪肉(ròu)紧张(zhāng)的状态，供应宽(kuān)松(sōng)大概率延长至今(jīn)年下半年。

　　格林大华期货(huò)生(shēng)猪(zhū)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)晓君介(jiè)绍，从月度初生(shēng)仔猪来看，农(nóng)业部(bù)监测(cè)数(shù)据显示，去年9月到(dào)今(jīn)年2月全国新生仔猪数量各月环比增(zēng)幅(fú)逐月增加，至少对(duì)应到今年(nián)7月生(shēng)猪(zhū)出栏供给相对充足。从出栏体重(zhòng)来看，当(dāng)前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预(yù)计二育猪(zhū)源(yuán)仍将支撑出栏(lán)体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前(qián)生猪(zhū)养殖(zhí)逐步向规模化、集团化方向(xiàng)发展，而且(qiě)规模化占比得到(dào)明显提升。蒋琴表示，今(jīn)年猪场中(zhōng)大猪存栏量明显高于去年同期，产能较(jiào)为充(chōng)裕。同时，2023年(nián)中央一(yī)号文件(jiàn)将“稳定生(shēng)猪(zhū)基础产能”目标细(xì)化为“强化(huà)以(yǐ)能繁母猪为主的(de)生猪产(chǎn)能调控”，将(jiāng)全国能繁母猪数量稳定在(zài)4100万(wàn)头的正常保有(yǒu)量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从冻(dòng)品库存来看，随(suí)着(zhe)屠宰(zǎi)场持续入冻(dòng)，冻品库存持续攀升。卓创资讯(xùn)数据显示，截至4月20日(rì)，全(quán)国(guó)冻品库容率为31.9％，明(míng)显高于去年最高点28.24％。当前(qián)冻鲜价差倒挂，冻品销售(shòu)不畅，待冻鲜价(jià)差恢复，冻品持续出库，目前冻品的高(gāo)库存水平将抑制(zhì)猪价(jià)上涨空间(jiān)。”张(zhāng)晓君(jūn)说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结为(wèi)持续向好发展态(tài)势(shì)，政策引导及市场预(yù)期向好，加(jiā)上居民收入增(zēng)加(jiā)、消费意愿增强等利好(hǎo)因素，都是猪肉消(xiāo)费的助(zhù)力。但是，实(shí)际需求却一直不(bù)温不火。目前看，今(jīn)年(nián)生猪的需求大概率将回归到(dào)正(zhèng)常年份水平(píng)。”蒋(jiǎng)琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示(shì)，此次需求(qiú)好转主要在于冻品入库以及二(èr)育(yù)支撑(chēng)，终端(duān)需求(qiú)无实质性好转。目(mù)前“五一”备(bèi)货(huò)基本收尾，从走量看并未出现明显提升(shēng)，随着二季度气温升高，需求逐步降(jiàng)低，预计需求再次回归至低迷状态。4月(yuè)底到5月预计(jì)集团企(qǐ)业(yè)出(chū)栏计划或继续增加，市场整体处于供(gōng)大于求状态，现货价(jià)格(gé)“五一(yī)”后(hòu)或继续回落(luò)为主，盘面升水状(zhuàng)态下短期缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供(gōng)给相(xiāng)对充足，限制猪价(jià)大幅上(shàng)涨。短期来看，“五一(yī)”小长假前，终端备货启动，集团场缩量挺价，支(zhī)撑猪价短线(xiàn)反弹。然(rán)而，假期效应过后，市场情绪逐渐褪去，猪(zhū)价将重回供需基本面(miàn)。当前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩(shèng)3个交易日(rì)，期(qī)货盘面资金已经提前反(fǎn)映(yìng)了(le)市场情绪。建议投资者控制(zhì)仓(cāng)位，防范假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴认为，综(zōng)合来看，猪(zhū)价颓(tuí)势不改，大概(gài)率仍将保持低位盘(pán)整运行状态。不过，市场(chǎng)预期二季度二次育肥缓慢(màn)入(rù)场，行(xíng)情或好于一(yī)季度。按(àn)照官方(fāng)能繁存(cún)栏数据推算，今年(nián)3到10月，生猪理论(lùn)出(chū)栏量处于逐步(bù)增(zēng)加的阶段，并于10月份达到理(lǐ)论出栏(lán)峰(fēng)值(zhí)，11月生(shēng)猪(zhū)理论(lùn)出栏量(liàng)大概率环比下降。而11月(yuè)份正(zhèng)值猪肉消费(fèi)旺季(jì)，供减需增预(yù)期下，相对支撑(chēng)当期生猪价格，故目(mù)前(qián)盘(pán)面(miàn)11月价格相(xiāng)对(duì)坚挺。不过在国家良好调控(kòng)之(zhī)下，能繁母猪产(chǎn)能并(bìng)未过度去化(huà)，生猪存出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具备(bèi)持续大幅上涨的(de)基础(chǔ)条件(jiàn)。在国家政策端(duān)稳定猪价(jià)意愿强(qiáng)烈的(de)背景下，期价(jià)上(shàng)行压力恐加大，追(zhuī)涨风险积聚，操作上，建议(yì)养殖(zhí)端锚定成本，择机卖出套保锁定利(lì)润为主(zhǔ)。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观

　　昨日，马来(lái)西亚BMD毛棕榈油期货盘(pán)中大幅(fú)下跌(diē)，连续第三个(gè)交易日下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油(yóu)行情变化多(duō)集中在需求端的扰动，一方面(miàn)，印(yìn)度(dù)洗船事(shì)件为盘面带来了压力；另(lìng)一方面，市场对于(yú)第二(èr)波新冠疫情可能到来从而降低国内需求的担忧则(zé)进一步(bù)加(jiā)速(sù)了(le)盘面下滑。”国联(lián)期(qī)货农产品事(shì)业部分(fēn)析师姜(jiāng)颖(yǐng)告诉(sù)期货日报记者，根据新加坡、日本等海外(wài)经(jīng)验，第(dì)二波(bō)疫情的波及范围预计很大概率将小于第一波(bō)，短期情(qíng)绪释放后，棕(zōng)榈油将回(huí)归基本面(miàn)。从相关因素的(de)梳理(lǐ)来(lái)看(kàn)，目前处(chù)于短(duǎn)多长空的局(jú)面。

　　据国(guó)海良时期货油脂分(fēn)析师(shī)孙啸介绍，开斋节后(hòu)市(shì)场延续了产(chǎn)地未来供(gōng)需转宽松的交易逻(luó)辑。马来西亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期现货报(bào)价分别为995美元/吨、930美(měi)元(yuán)/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相(xiāng)比(bǐ)上一(yī)个交易日均有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌。巨大的back结构(gòu)也显示(shì)出市场对东南亚地区棕榈油食用需(xū)求转入(rù)淡季以及印尼可能放松DMO出口(kǒu)限(xiàn)制的担忧。产地供需偏宽松的预期(qī)在印尼GAPKI公布(bù)2月(yuè)份产(chǎn)量后得到强化。数据显示(shì)，印(yìn)尼2月份棕榈油(yóu)产(chǎn)量高(gāo)达425.2万吨，为历史同期(qī)最高水平，仅环比1月微降0.9万(wàn)吨，降幅远低于平(píng)均(jūn)季节性减量。目前产地已步入增产季，在马来西亚摆(bǎi)脱洪水扰(rǎo)动(dòng)后，产区未来整体(tǐ)产(chǎn)量(liàng)可能(néng)非常可观。

　　“3月(yuè)份马来西亚出口大增，库存超预期(qī)下降(jiàng)至167万吨，不(bù)过，4月份马来西亚出口骤(zhòu)降，斋月(yuè)节备(bèi)货结束、主要进口国植(zhí)物油供应充足(zú)，印度3月棕榈油库存仍(réng)有(yǒu)59万吨，植(zhí)物油库存则(zé)继续增(zēng)高至(zhì)345万吨，充足的(de)库(kù)存和竞争油脂(zhī)的影响(xiǎng)或将冲击印度(dù)对棕(zōng)榈油进口(kǒu)。”徽(huī)商期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚(yà)4月1—25日棕(zōng)榈(lǘ)油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示(shì)，4月1—15日(rì)马来(lái)西(xī)亚棕榈油产量环比增加(jiā)22.5％，产需结(jié)构(gòu)呈宽(kuān)松趋势(shì)。不过，4月份处(chù)在复产初期，且(qiě)今(jīn)年4月份工作日(rì)较少，产量(liàng)预计在150万吨以下，4月(yuè)底马来西(xī)亚棕榈油库存预计开始(shǐ)小幅度累库，且(qiě)随着复产利多增(zēng)强和出口(kǒu)前景不佳持续，后(hòu)期(qī)马棕继续面临累库压(yā)力，棕榈油行情或维持承(chéng)压回(huí)调走势(shì)。

　　需求方(fāng)面(miàn)，孙(sūn)啸称，印度(dù)SEA数据(jù)显示，3月份印度食用油进口113.56万吨(dūn)，处于季节性(xìng)中(zhōng)性位置，其(qí)中(zhōng)棕榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占比突出。但是其(qí)国内(nèi)食用(yòng)油峰值库存问题仍未解决。截(jié)至3月末，其(qí)食用油(yóu)总(zǒng)库存(cún)依(yī)旧(jiù)在344.7万吨，未见回落(luò)。根(gēn)据目前已(yǐ)经走负的国际豆棕差，预(yù)计(jì)4—6月国际棕榈油(yóu)进口(kǒu)需求大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国内棕榈油近月进(jìn)口严重倒挂，远月有(yǒu)所修复，近月(yuè)进(jìn)口偏低(dī)，远月买船有所增加。海关(guān)数据显示，3月进口(kǒu)39万吨，国内棕(zōng)榈油4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油(yóu)港口库存仍处在历史(shǐ)同期(qī)高(gāo)点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周(zhōu)下降，随着气(qì)温(wēn)升高及棕(zōng)榈油消费进一(yī)步好(hǎo)转，需求有望回升，国内棕榈油继续呈现去库走(zǒu)势。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，孙啸(xiào)认为(wèi)，短期连盘棕榈油(yóu)仍(réng)将随油脂(zhī)整体弱势运行，有下破可能。5月份东南亚天(tiān)气(qì)值得关注(zhù)，目前已有少雨(yǔ)迹象，泰国(guó)最为明显，印尼(ní)次之。如果出现持(chí)续(xù)干燥天气，产(chǎn)区增产节(jié)奏将被打破，届时，棕榈(lǘ)油(yóu)有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜颖看来(lái)，短期棕榈油尚存利多因素支(zhī)撑。国内(nèi)贸易商进口(kǒu)利润深度亏损，5月船(chuán)期频现(xiàn)洗船，进口到(dào)港(gǎng)数量(liàng)将明显减少(shǎo)。在此(cǐ)基础上，随着(zhe)天气升温，棕榈油(yóu)消费季节性回暖。第二轮(lún)疫(yì)情虽可能有影响，但无法改变消费逐(zhú)步(bù)恢复的大势，国内(nèi)库存短期内(nèi)仍可能(néng)加速去(qù)化。长(zhǎng)期(qī)市场对(duì)于(yú)未来供(gōng)应充裕的预期基本一致。天气情况(kuàng)有所(suǒ)好转，马(mǎ)来(lái)西亚与(yǔ)印尼(ní)步入增产周(zhōu)期，供应增加(jiā)而(ér)出口(kǒu)需求较差(chà)，未来产地存在(zài)累(lèi)库(kù)预期。与此(cǐ)同(tóng)时，国际豆粽FOB价差处于历史极低负值(zhí)，棕榈油价格丧(sàng)失竞(jìng)争(zhēng)优势，在豆(dòu)油、菜油(yóu)未(wèi)来(lái)存在集中供应压力的情况下，棕榈油(yóu)长期需求不容乐观(guān)。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有一定支撑(chēng)，价格(gé)或以(yǐ)区间调整(zhěng)为主。长期(qī)来看，棕榈油将逐渐演变为(wèi)供(gōng)强需弱格局，叠加(jiā)全球宏观经济环境偏(piān)弱，价格重心或逐步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩