5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人工智能、消费、新能(néng)源等板(bǎn)块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截(jié)至5月(yuè)4日，已有多家券(quàn)商(shāng)发布(bù)了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注(zhù)度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备(bèi)行业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构人(rén)气(qì)最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出(chū)现多只(zhǐ)金股，两者(zhě)一定(dìng)程(chéng)度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化，传媒板块(kuài)关注(zhù)度(dù)提升最为明显，计算(suàn)机板(bǎn)块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先(xiān)突破，可能会(huì)成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售的关注度(dù)也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可(kě)能(néng)与淄博(bó)烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关(guān)。

　　从各(gè)家(jiā)券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共(gòng)同推荐。其中三(sān)只(zhǐ)传(chuán)媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块受关注的逻辑(jí)也(yě)主(zhǔ)要是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版(bǎn)号(hào)放(fàng)开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾(gù)，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家(jiā)券商(shāng)金股策略盈利，收益中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎体现在热门金(jīn)股上(shàng)则表现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得(dé)4家机构的(de)金股(gǔ)中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的(de)投资方向做了(le)预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较(jiào)保守(shǒu)，建(jiàn)议多看(kàn)少动，推荐较多的(de)行业(yè)是电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对地产(chǎn)股(gǔ)的走势机(jī)构有分歧，区域(yù)规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个股期(qī)权则因有事(shì)件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述(shù)了(le)美国股票(piào)投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现下(xià)跌。如(rú)果统计5、6两个(gè)月的市场表现(xiàn)，则四年均报下(xià)跌(diē)，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会(huì)停止(zhǐ);同时，管理层(céng)对信用风险及资(zī)产价格(gé)风险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低，但(dàn)在投资缺口重回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策(cè)略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体系(xì)国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可以做一伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的(de)背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本，减负(fù)债会带来经济收(shōu)缩(suō)压力，增资本会带来股(gǔ)票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济(jì)下行压(yā)力(lì)暂(zàn)时有所伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月缓和，但尚(shàng)无法期望经济会(huì)出(chū)现持续或(huò)者大幅改善;资(zī)金利率的回落(luò)是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式(shì)改(gǎi)善(shàn);风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性(xìng)兑(duì)付打破(pò)预(yù)期(qī)影响仍难(nán)以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧(yōu)。总体(tǐ)上仍维持二季度(dù)投资策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医药、家电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业(yè)绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可(kě)以(yǐ)有(yǒu)相对(duì)收益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮料(liào)等白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积(jī)极因素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限思(sī)维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事件性亮点望提振(zhèn)市场(chǎng)情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些(xiē)积(jī)极(jí)因(yīn)素出现，建议备(bèi)战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的(de)微刺激(jī)下，市场对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政(zhèng)策效(xiào)果难以(yǐ)对(duì)冲来自(zì)房(fáng)地产(chǎn)等领域带(dài)来(lái)的经(jīng)济下行(xíng)动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结(jié)构调(diào)整依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府(fǔ)不托(tuō)底，政策不全(quán)面(miàn)放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱势(shì)下跌格(gé)局。

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