5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在(zài)1万(wàn)亿以上(shàng)，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能(néng)源等板块看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月(yuè)机构人气(qì)最高的(de)板块，占比接近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念(niàn)有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语化，传(chuán)媒板(bǎn)块关注度(dù)提升最为明显，计算机板块关注度(dù)则(zé)快速下降，这也(yě)与4月份行情走(zǒu)势相互(hù)印(yìn)证，传媒板块(kuài)率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股标的集中(zhōng)度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及(jí)以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家以上机构(gòu)推荐，分(fēn)别是(shì)三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注(zhù)的逻辑(jí)也主(zhǔ)要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现在热门(mén)金(jīn)股上则表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅宁德时代(dài)涨幅为(wèi)正(zhèng)，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出现了(le)10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电(diàn)气设备、消费、医(yī)药(yào)、军工，对(duì)地(dì)产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短(duǎn)期(qī)的机(jī)会。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国股票投(tóu)资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每(měi)年5月到(dào)10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资(zī)理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也(yě)发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现上涨，其他年(nián)份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示经(jīng)济(jì)的微刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停(tíng)止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层对信(xìn)用风险及资产价(jià)格风(fēng)险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊的经(jīng)济(jì)周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高(gāo)度的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看(kàn)二级(jí)市场估值(zhí)体系国(guó)际化(huà)是趋(qū)势，优(yōu)质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利(lì)释(shì)放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减少负债，要(yào)么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负(fù)债(zhài)会带来(lái)经济收缩(suō)压力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时有所缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期望(wàng)经(jīng)济(jì)会出现(xiàn)持续(xù)或者大幅改善;资金(jīn)利率(lǜ)的(de)回落(luò)是衰退性(xìng)的，不意味着流(liú)动性出现(xiàn)主(zhǔ)动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受(shòu)刚(gāng)性兑(duì)付(fù)打破预期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增(zēng)加(jiā)股票供(gōng)给担忧。总体上仍(réng)维持二季(jì)度投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对来(lái)说，中(zhōng)盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩(jì)增长(zhǎng)确定性高(gāo)、估(gū)值不(bù)高(gāo)，可(kě)以有相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底限思维仍(réng)在，悲(bēi)观(guān)预期或(huò)修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层的政策取(qǔ)向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速(sù)下(xià)行确立(lì)，并将继续;其(qí)次，前期小批(pī)多次的微(wēi)刺激(jī)下(xià)，市(shì)场对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策效(xiào)果难(nán)以对冲来自房地产等领域(yù)带来的经(jīng)济下(xià)行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改革(g形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语é)和结构(gòu)调整依(yī)然是(shì)政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放(fàng)松的情(qíng)况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势下跌格(gé)局。

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