今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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