稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字

　　近(jìn)日，国内上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的4只公(gōng)募商品(pǐn)期(qī)货基金(jīn)陆续公(gōng)布了一季报。在一(yī)季度(dù)商品市场整(zhěng)体下跌的背景(jǐng)下(xià)，4只公募商品期货基金也表现(xiàn)不(bù)佳，仅建(jiàn)信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF利润为正(zhèng)。值得注意的是，国投瑞(ruì)银(yín)白银期货LOF份额在(zài)报告期内增加(jiā)4.30亿份，增幅近三(sān)成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润(rùn)方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实(shí)现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货(huò)LOF已(yǐ)实现(xiàn)收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元(yuán)；大成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF已实(shí)现(xiàn)收益-1196.50万(wàn)元(yuán)，利润-992.33万元(yuán)；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF已实现收益-1392.12万元(yuán)，利(lì)润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实现收(shōu)益和利润有何区(qū)别？4只公募商品期货基金在一季(jì)报中均提及(jí)，本期已实现收(shōu)益指基金(jīn)本期(qī)利(lì)息收入、投资收益、其(qí)他(tā)收入(rù)（不含(hán)公允价值变动收益）扣除相关费用和信(xìn)用减(jiǎn)值损失后的(de)余额，本期利润为(wèi)本期(qī)已实现收益加上本期公允价(jià)值变(biàn)动收益。

　　期末基金资(zī)产净(jìng)值方面，截至3月底(dǐ)，国(guó)投瑞(ruì)银(yín)白银(yín)期(qī)货LOF资产(chǎn)净值超过(guò)10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能(néng)源化工期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF资产(chǎn)净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基(jī)金份额净(jìng)值方面，华夏饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工期货(huò)ETF、大成有(yǒu)色金属期(qī)货ETF也超过(guò)1.5元(yuán)，分别(bié)为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元(yuán)。

　　净值(zhí)增(zēng)长率方面，报(bào)告期内(nèi)，仅建信能源化工期货ETF实现正增长，净值增长(zhǎng)率为5.57％，大成有(yǒu)色(sè)金属期(qī)货ETF、国投(tóu)瑞银白(bái)银期货(huò)LOF、华夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕期(qī)货(huò)ETF净值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份(fèn)额的(de)增减变化(huà)，可以反映出(chū)投资者(zhě)的偏(piān)好。从(cóng)份额变(biàn)动来(lái)看，除华夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF遭净(jìng)赎回(huí)外(wài)，其他3只商(shāng)品期货基金均(jūn)受(shòu)到净(jìng)申购。截至3月底，国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF份额较期(qī)初(chū)增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能(néng)源化工期货(huò)ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成有色金属期货(huò)ETF份(fèn)额较期初(chū)增加700万份(fèn)至1.95亿(yì)份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减少1320万(wàn)份至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市(shì)场(chǎng)整体走出(chū)下跌行情，华夏基金认为，主要原(yuán)因有以下几点：首先，美(měi)国(guó)硅谷银行倒闭消息在资本市场持续发酵，导(dǎo)致了原(yuán)油以及美豆等大宗(zōng)商品(pǐn)价格下(xià)跌，引领国(guó)内豆(dòu)粕价(jià)格下(xià)挫(cuò)；其次，国内现货(huò)供应(yīng)相对充裕，由于(yú)加工利(lì)润尚可，加之巴西(xī)大(dà)豆丰产上市，近(jìn)几个月国内大豆到(dào)港量趋于(yú)增加(jiā)，同时由于下游提货消(xiāo)极(jí)，油厂豆粕不断(duàn)累库，部分油厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现货跌幅过大；最后，需(xū)求端低迷不(bù)振，由于春(chūn)节前养殖产品集(jí)中出栏，春节后一段时间一般是(shì)豆粕需求淡季，而(ér)今年由于生(shēng)猪价格(gé)持续下(xià)行，养殖业(yè)复产(chǎn)积极性不高，加之(zhī)非洲(zhōu)猪(zhū)瘟疫情(qíng)偶发，使得豆粕需求更是雪上加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成交和提货量处于(yú)偏低水平。

　　关于报告期(qī)内基金投(tóu)资策略(lüè)和运作分析，稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字国投瑞银基金表示，一(yī)季度白银在初期两个月处于(yú)振荡调(diào)整，在三月(yuè)份又很快反弹至(zhì)年(nián)初位(wèi)置。黄(huáng)金较白银表现更(gèng)为强势，金银比价有所抬升(shēng)。前期走势主(zhǔ)要受制(zhì)于白银工业属(shǔ)性及美联储(chǔ)加息预期升(shēng)温(wēn)影响(xiǎng)，白银表(biǎo)现(xiàn)出更高的波动性。后期(qī)则主要是欧美银行业出(chū)现流动性危机(jī)，导致避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，也大(dà)幅降低(dī)了市场对于美联(lián)储的加息(xī)预期。

　　国(guó)投瑞(ruì)银基(jī)金认为，美(měi)联(lián)储货币(bì)政策(cè)调整(zhěng)节奏与经济衰退担忧(yōu)继续主导贵金属行(xíng)情，同时(shí)也需关注突发(fā)地缘政治、金融体(tǐ)系的流动性风险、新兴经济体债(zhài)务风(fēng)险等黑天鹅事件的影响。今年以来，美联储(chǔ)已连(lián)续加息两次各25BP，加息步伐明显放缓，点阵图显示(shì)美联(lián)储今年或还有一次加息。随着美国加(jiā)息渐入尾声，而通胀仍处(chù)于高位(wèi)，宏观环境对(duì)贵金属相对有利(lì)，贵金属配置(zhì)价值进一步(bù)提(tí)升。考虑到(dào)白(bái)银的高弹性及金银比价的相对高位，建(jiàn)议(yì)择机积极配置。

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