5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗gào)期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字经(jīng)济业务上(shàng)，纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步(bù)合(hé)作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的(de)具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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