尽(jǐn)管周五(wǔ)大幅反(fǎn)弹，中证(zhèng)广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？TMT指数(shù)自4月10日以来累计最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化(huà)为(wèi)TMT大年 机构预计(jì)5月见底(dǐ)后将迎(yíng)“盛(shèng)夏攻势”且(qiě)大概率创新高(gāo) 逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略。

　　围绕今(jīn)年TMT行情(qíng)，招商策略张夏在4月23日研报中测算，本轮(lún)TMT高点出现在4月(yuè)8日，高(gāo)点调整幅(fú)度已经达到6.8％，截(jié)至2023年4月7日，计(jì)算机、通信、传(chuán)媒和电子自年初(chū)以来的涨(zhǎng)幅分(fēn)别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优于(yú)万得全A的表现(xiàn)。由于今年出(chū)现了以(yǐ)AI+代表的大型产(chǎn)业趋势(shì)，一季度TMT大涨且有明(míng)显超额(é)收益，那么今年演(yǎn)化为TMT大年的概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)非常大。

　　进一(yī)步来(lái)看，若参考历史的调(diào)整时间和幅度，可能这一(yī)轮(lún)调整并没有结(jié)束。以TMT大年的规(guī)律(lǜ)和(hé)应对策略，其中(zhōng)TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。

　　以往盛夏攻势开(kāi)始的时间(jiān)来看(kàn)，每年(nián)四(sì)月(yuè)份到九(jiǔ)、十(shí)月份期间(jiān)会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是6月底七(qī)月初，到了2014年、2019年提前到5月下旬(xún)六月初，2020年调整比(bǐ)较早，见底也比(bǐ)较早是(shì)4月初。因此(cǐ)，张夏认(rèn)为，在(zài)学(xué)习效应(yīng)的推动(dòng)下，盛夏攻势开始的(de)时(shí)间(jiān)越来越早。对此，有(yǒu)业内人士预计，基本在一季(jì)报(bào)披露结(jié)束后，假设按此(cǐ)速度再调整一段时间，估计在5月基本见底后将迎来“盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)”。而面对TMT大(dà)年中的这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻(gōng)势(shì)或由计算机转电子(zi)（从应用(yòng)到硬件(jiàn)） 关注短期维度业绩可能超预期的AI赋能消费电子(zi)板(bǎn)块受益标的。

　　今年业绩密集披露(lù)期(qī)结束后，若(ruò)随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以及政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)，而往往这一波盛(shèng)夏攻势还(hái)会创新高。考虑今年年初春季躁动是计算(suàn)机占优(yōu)，招商证券张夏认为(wèi)按照历史经验(yàn)，<广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？strong>要么计算机转电子（从(cóng)应用(yòng)到(dào)硬件、如2010年、2019年），要(yào)么计算机(jī)强者恒强。

　　国海策略4月9日研(yán)报认为(wèi)，伴随二季度业绩窗口期的(de)到来，市场表现将更(gèng)贴合业绩的相对优势，维持TMT是全(quán)年主线(xiàn)的判断，并建议关注短期维(wéi)度业绩(jì)可能(néng)超预期的部分消费(fèi)板块(kuài)，电(diàn)子行业有(yǒu)望体现(xiàn)出相对优势。

　　从(cóng)细分环节进(jìn)一步来看，广发(fā)策略4月17日研报指出，电子行(xíng)业在(zài)ChatGPT产业链中主要(yào)分布位于(yú)AI服务器及相关电子产品。

　　对于(yú)AI服务器，广发策略(lüè)认为，AI服务器是以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大(dà)模型进行训练/推理的算力载体和基础。数据量和算力的提(tí)升明显拉升了AI服务器(qì)中存储芯片、光模(mó)块/光(guāng)芯片、PCB基板等电子产品的量与价(jià)，给相(xiāng)关电子(zi)厂(chǎng)商带来了(le)机会。国海证券(quàn)同样在研报中指出，维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线的判断(duàn)，相关领域(yù)如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，估(gū)值修复尚(shàng)未结束。

　　国(guó)联(lián)证券4月20日研报(bào)同(tóng)样(yàng)表示，伴随AIGC模型(xíng)快速迭代，AIGC应用面(miàn)逐渐越来(lái)越广(guǎng)，对于算力的需(xū)求将呈现指数级增长，且AI芯片国(guó)产替(tì)代(dài)速(sù)度加快。建(jiàn)议重点关注景(jǐng)嘉微(wēi)、海光信息等GPU厂商(shāng)；海光(guāng)信息、龙芯中科(kē)CPU厂(chǎng)商；寒(hán)武(wǔ)纪、国(guó)芯(xīn)科技(jì)等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光模块、光芯片等领域，东(dōng)北证券4月16日研报表(biǎo)示，AIGC正在(zài)催化前述光通信重要(yào)环节，相(xiāng)关公广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？司将深度受益AI带来(lái)的增量需(xū)求。建(jiàn)议关注国产光模块龙(lóng)头公司：中际旭创、新易盛(shèng)、光迅科技；高速光引擎(qíng)光器件核心供(gōng)应商天孚通信(xìn)；国产(chǎn)光芯片领军企业源杰(jié)科技。

　　同(tóng)时，国金(jīn)证(zhèng)券樊志(zhì)远在4月(yuè)21日研报中同样(yàng)看(kàn)好(hǎo)AI服务(wù)器PCB，其测(cè)算，AI服(fú)务器PCB价值量是普通服务器(qì)的价值(zhí)量的5~6倍，随着(zhe)AI大模型(xíng)和应用的落地，市场(chǎng)对AI服务器的需(xū)求日益增加，市场扩容在即，建议(yì)关注沪电股(gǔ)份、生益科技、联瑞(ruì)新材(cái)、生(shēng)益(yì)电子、兴(xīng)森(sēn)科(kē)技(jì)等企业。

　　另一(yī)方面，对于(yú)相(xiāng)关电子产(chǎn)品(pǐn)，广发策(cè)略表示(shì)，电子厂商亦有望(wàng)受益于(yú)ChatGPT产业链(liàn)的发展。在终端应用侧(cè)，AIGC将有望为XR、智(zhì)能音箱、安防等终(zhōng)端(duān)设备打(dǎ)开新(xīn)成长空间(jiān)。此(cǐ)外，东海证(zhèng)券3月(yuè)31日研报同样认(rèn)为，AI赋能消费电子(zi)趋势明确，估值重塑(sù)逻辑逐步(bù)验(yàn)证，关注(zhù)消费(fèi)电子(zi)景气拐(guǎi)点。

　　对(duì)此，国信证券4月17日研报建(jiàn)议，AI创新持(chí)续催(cuī)化，关注AIoT设备及(jí)服务器产(chǎn)业链。其(qí)中(zhōng)，具备AIGC大语言模型接入潜力的AIoT设备产业链(liàn)，包括海康威视、传(chuán)音(yīn)控股、视源股份、康冠科技、歌(gē)尔股份、创维(wéi)数(shù)字等；2）受益于全(quán)球算力需(xū)求爆发(fā)式增长(zhǎng)的AI服(fú)务器产业链，包(bāo)括工业(yè)富联、沪电股份、环旭(xù)电子、东山精(jīng)密、闻泰科(kē)技、鹏鼎控股等；3）创新(xīn)产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌(gē)尔股份(fèn)、三(sān)利(lì)谱、创维数字等；4）景气度(dù)筑(zhù)底、消费复苏预期强化的智能手机(jī)产(chǎn)业链，包(bāo)括光弘科(kē)技、闻泰科技、传(chuán)音控股、顺络电子、东山精(jīng)密(mì)等。

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