5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定(dìng)的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接(jiē)手的资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽(qì)车(chē)却因此背(bèi)上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽(qì)车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让(ràng)方，符(fú)合上述要(yào)求(qiú)的(de)沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议(y87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些ì)》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支付的基(jī)准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资(zī)管理有(yǒu)权(quán)单位的批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间(jiān)内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车(chē)集(jí)团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手中接手太(tài)原(yuán)长安重(zhòng)汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况(ku87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些àng)并(bìng)不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的(de)产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的(de)是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投(tóu)资(zī)进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车自身近年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季(jì)度(dù)，这(zhè)一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃(líng)重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来(lái)公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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