金(jīn)融界(jiè)5月11日(rì)消息(xī) 央行今日发布2023年4月(yuè)份(fèn)金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百分(fēn)点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿元，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对(duì)实体经济发放(fàng)的(de)人民币贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对(duì)实体经(jīng)济发放的外币贷款折合(hé)人(rén)民币远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民币存款减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿(yì)美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申(shēn)万宏源速(sù)评(píng)认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存款13个月以来(lái)同比首次转为减少，但更可能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费(fèi)在(zài)二季度同样(yàng)处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落(luò)0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证(zhèng)券点评如下：在经(jīng)历了一季(jì)度的爆(bào)发式增(zēng)长(zhǎng)后，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强(qiáng)韧(rèn)性。信贷回落可能是(shì)因为(wèi)一季度透支了部(bù)分银(yín)行信贷额度和企(qǐ)业信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地产销(xiāo)售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月持(chí)平，非标融资持(chí)续好转。M2增速在高基数(shù)下回落(luò)。

　　申万宏源申万宏(hóng)源(yuán)认(rèn)为(wèi)，M2同(tóng)比回落主因居民(mín)存款13个月以来同比(bǐ)首次转为(wèi)减少，但(dàn)更可能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费(fèi)在(zài)二季度同样处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个人(rén)存(cún)款(kuǎn)的流(liú)出而(ér)非企业(yè)活期存款(kuǎn)大幅改善，和地(dì)产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少的问题，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)是季节性波动。因为银行倾向(xiàng)于让(ràng)理财产品在季末到期，使(shǐ)资金(jīn)回流成存款，以(yǐ)应对考核，然后在下季初发行(xíng)新的理(lǐ)财产(chǎn)品承接(jiē)。因此居(jū)民存款在(zài)季末季(jì)初常(cháng)出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许反映了企业经营活(huó)跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏观与中信证券看法较为一致，招商宏观表(biǎo)示居民存款(kuǎn)减少符合(hé)季节性规(guī)律(lǜ)。在(zài)本月数据中(zhōng)，居民端(duān)出现了新增存款，新增(zēng)贷款同时收缩的情(qíng)况(kuàng)。从历史规律来看，4月(yuè)及(jí)7月一般是居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的(de)减(jiǎn)少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无(wú)法从4月数据(jù)得出类(lèi)似居(jū)民加速偿还房贷等(děng)结论。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏(hóng)源分(fēn)析认为(wèi)4月居民存(cún)款减少更(gèng)可能去向表外资产，而(ér)非消(xiāo)费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问题，招商宏观(guān)表示在放缓(huǎn)的信(xìn)贷投放中，结构特(tè)征依然明显。企业(yè)中长期贷款贡献了新增信(xìn)贷的(de)绝大(dà)部分(fēn)，居民端中长期信贷出现收缩。这(zhè)种(zhǒng)结构特征(zhēng)反映了居民端在前期(qī)购房需求脉(mài)冲式(shì)释(shì)放后(hòu)信心仍然不足的情况。如果没有(yǒu)进一步(bù)的(de)政策支撑(chēng)，不排(pái)除(chú)居民端新(xīn)增信贷量(liàng)会持续维持在低(dī)位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊