5月12日晚间(jiān)，根据美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千贵州海拔高度是多少贵州海拔高度是多少>亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景林资产在(zài)美股市(shì)场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一(yī)数(shù)据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季(jì)度(dù)增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多多去年(nián)二、三、四季度分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前(qián)十(shí)大(dà)重仓股第(dì)七(qī)位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元(yuán)。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时(shí)，景林资产一(yī)季度还建仓了(le)好(hǎo)未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡(dàng)态(tài)势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业(yè)来(lái)看(kàn)，不同年龄层的用户(hù)对“教育(yù)”的(de)需求依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌(pái)的(de)护城河依(yī)然(rán)很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业(yè)务(wù)等新业务成为(wèi)新的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账上资金(jīn)充足，当时的(de)估值(zhí)下有足够的安全边际。在过去几个季度的(de)财报中(zhōng)，我们(men)看到了相关(guān)的积(jī)极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择似(shì)乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)公开资料(liào)显示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，高毅资(zī)产持(chí)有新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来，相比于去年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自(zì)五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中特估支(zhī)线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信(xìn)息罗(luó)列，不(bù)构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额(é)超万亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在(zài)本周遭遇终结。周三(sān)时(shí)，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日(rì)成(chéng)交额连(lián)续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布的金(jīn)融数据大幅(fú)低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元(yuán)，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而(ér)与往年相比，今年(nián)4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低(dī)于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再度(dù)成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要(yào)原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动(dòng)社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名(míng)光大证(zhèng)券的(de)点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好(hǎo)转了(le)，主要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在(zài)压降票(piào)据等低效资产，对(duì)分行收(shōu)票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景(jǐng)之下，市场要(yào)想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用(yòng)的(de)信号出现，而这(zhè)可能还(hái)需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估，今(jīn)年(nián)已然累计(jì)不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进场的情(qíng)况之(zhī)下，再想继续向(xiàng)上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的难处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投(tóu)机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下(xià)市(shì)场交易(yì)机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多(duō)投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能(néng)，游资(zī)炒作的“星辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根(gēn)本(běn)就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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