5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员会(huì)日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国(guó)内管(guǎn)理超千(qiān)亿元人民币的(de)对(duì)冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的(de)进(jìn)行大手笔(bǐ)持(chí)有美股的买(mǎi)方机构之一(yī)，景林的(de)动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅(fú)提(tí)升至(zhì)17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在(zài)美股市场持有34家上市公司(sī)的股(gǔ)票。其中，前(qián)十大(dà)持(chí)仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季(jì)度(dù)前五大卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续三(sān)个(gè)季度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多(duō)也不(bù)负众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或许在股价(jià)“掉(diào)头”之(zhī)际进行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空(kōng)降前(qián)十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以来英伟(wěi)达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加(jiā)仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产持有(日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名yǒu)新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林(lín)资产的第二大(dà)重仓(cāng)股。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，景林(lín)资产一季度还建仓了(le)好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教育个(gè)股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认(rèn)为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了(le)应对考试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘、提升(shēng)综合能(néng)力(lì)等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司(sī)退出离开，使得(dé)行(xíng)业(yè)竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头公(gōng)司(sī)本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力(lì)，品(pǐn)牌的(de)护城河依然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科(kē)之(zhī)外(wài)的(de)教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实(shí)，原有的(de)留学等(děng)业(yè)务(wù)恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播(bō)电商业(yè)务等新业务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金(jīn)流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时(shí)账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下有足(zú)够的安(ān)全边际。在(zài)过去(qù)几(jǐ)个季度的财(cái)报(bào)中，我们看到了(le)相(xiāng)关(guān)的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎与(yǔ)景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重(zhòng)点(diǎn)方(fāng)向，中(zhōng)特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客观数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日(rì)成交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结(jié)。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额连(lián)续两(liǎng)日(rì)萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的(de)异常(cháng)，因(yīn)而与往年相比，今(jīn)年4月信(xìn)贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落(luò)再度成为信贷(dài)回落(luò)的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期(qī)贷款继续(xù)保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证(zhèng)券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在(zài)压降票(piào)据等(děng)低效(xiào)资产，对分行收(shōu)票额(é)度控(kòng)制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了(le)，信贷(dài)再度(dù)出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来，必然(rán)要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可(kě)能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当下市场投机(jī)之风大盛，认为(wèi)当下市场交(jiāo)易(yì)机(jī)制应要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大(dà)热(rè)的人工(gōng)智(zhì)能，游资炒作(zuò)的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美。直白(bái)点说，市(shì)场根(gēn)本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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