踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同(tóng)时(shí)发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减(哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音jiǎn)少22.17％，净(jìng)利(lì)润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等(děng)平(píng)台投资者(zhě)炸开(kāi)了(le)锅(guō)，不(bù)少网友担心公司(sī)下(xià)周一股(gǔ)价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要(yào)投资(zī)企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的(de)财务(wù)数据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报显示，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山(shān)的(de)互联网广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回A后首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零(líng)营业收入为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营业(yè)收入(rù)下(xià)降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚(shèn)至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管近(jìn)期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音。

　　此背(bèi)景下(xià)，三(sān)六零年报(bào)和一季报(bào)出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记者注意(yì)到，随着今年(nián)以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零的(de)投资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年(nián)底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本(běn)不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大(dà)股东却在逢(féng)高(gāo)大幅(fú)减持。十(shí)大(dà)股(gǔ)东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步(bù)扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽(qì)车(chē)各(gè)股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)亏损，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的(de)投(tóu)资收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来(lái)的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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