踩上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市(shì)值(zhí)相比，公(gōng)司的基本(běn)面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出(chū)了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实(sh蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子í)现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等(děng)平(píng)台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新(xīn)增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更(gèng)差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润(rùn)直(zhí)接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元(yuán)。蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子>

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营(yíng)业收(shōu)入下降及对联(lián)营(yíng)企业(yè)投资损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公(gōng)司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对(duì)大(dà)模(mó)型的看好，传递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不(bù)可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报(bào)和(hé)一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基(jī)本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机(jī)构(gòu)为(wèi)代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北(běi)京中(zhōng)关(guān)村资本(běn)基金(jīn)管理有限公司-北京中(zhōng)发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公(gōng)告披(pī)露(lù)的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全(quán)资(zī)子公(gōng)司三六零(líng)私募(mù)基金拟将(jiāng)其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限合伙(huǒ)企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东方签署(shǔ)有关协议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六(liù)零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调(diào)不得(dé)而知(zhī)。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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