总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多(duō)元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(ró顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗ng)中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施(shī)了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一(yī)系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàn顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗g)了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业(yè)务和顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了(le)不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是(shì)期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等(děng)，在投资层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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