今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(h劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思é)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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