今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇(huì)集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季(jì)度(dù)重仓(cāng)持(chí)股情况(kuàng)来看(kàn)该产品(pǐn)主(zhǔ)投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术(shù)行业，前(qián)三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别(bié)为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相(xiāng)较于上期(qī)大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸(liǎn)书(shū)等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股中(zhōng)占比较高(gāo)的多(duō)是美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，另一(yī)部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多(duō)受(shòu)益于(yú)人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的(de)人(rén)工智能热潮(cháo)推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为(wèi)例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应(yīng)用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动的，这类人工(gōng)智能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因为二季度营收(shōu)超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼也(yě)认(rèn)为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内(nèi)美国科(kē)技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股(gǔ)普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果(guǒ)等(děng)科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震荡上涨的(de)走(zǒu)势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时受(shòu)到有利因素(sù)以及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的(de)不(bù)确定担(dān)忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后(hòu)一(yī)刻通过提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人多半认为(wèi)美(měi)债几近(jìn)零(líng)风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息(xī)以及可能(néng)的降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及(jí)未来应用全(quán)面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块(kuài)的业(yè)绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概(gài)念的不断升(shēng)级(jí)迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利润均(jūn)出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩(jì)均低(dī)于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股(gǔ)业绩(jì)承压的(de)主要因素(sù)。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到(dào)当(dāng)前宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增(zēng)效的方式(shì)提升盈利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生(shēng)成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅(xùn)速(sù)成为全球(qiú)资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们(men)已(yǐ)通过(guò)持之以(yǐ)恒(héng)的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具(jù)备(bèi)从(cóng)量变到(dào)质变的(de)厚(hòu)积薄(báo)发能(néng)力，从(cóng)而有望在(zài)中长期(qī)持(chí)续推动自(zì)身(shēn)不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，包(bāo)括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和(hé)产品(pǐn)的(de)推广能否为(wèi)这些公司(sī)打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方(fāng)向，看好这(zhè)个板块长期(q戴choker就是m吗，戴choker什么意思ī)增长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领(lǐng)全球科技的发(fā)展，美(měi)股(gǔ)科技板块还(hái)是具有很好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需要注意的风险，包括货币政策的(de)走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从(cóng)分(fēn)散投(tóu)资的角度来(lái)看，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美(měi)股(gǔ)的特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机(jī)会，建议投资者结合(hé)自身(shēn)风险承受能力(lì)，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许是(shì)一种体验更好的方式。”

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