陈睿怎么了，b站陈睿事件

　　北京时间周五晚间(jiān)，备受关注的4月美国非农数据出炉，其中新增就业25.3万人，高于预期(qī)的(de)18万(wàn)人，打断了此前两个(gè)月(yuè)连续环比下降的节(jié)奏；失业率继续下降至3.4％；更受关(guān)注的平均小(xiǎo)时(shí)工资(zī)环比上涨0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个(gè)月略有上升。

　　可以被(bèi)视作利(lì)好的是，美国劳(láo)工部(bù)将(jiāng)今(jīn)年2月(yuè)和3月非(fēi)农数据均大幅下修超7万人(rén)，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转换(huàn)，本周持续承压的美国地区(qū)银行股也获得喘息(xī)的机(jī)会(huì)。截(jié)至发稿，周五盘(pán)前西(xī)太平洋合众银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一地平线(xiàn)国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布(bù)后，黄金短线急挫逾10美元/盎司；美元指数短线拉升35点；美国10年(nián)期国(guó)债收益率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金(jīn)期货(huò)6月合约收于2024.8美(měi)元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合(hé)约(yuē)收于25.93美元(yuán)/盎(àng)司(sī)，跌幅(fú)为1.13％。

　　物产(chǎn)中大期货高(gāo)级宏观分(fēn)析师(shī)周之(zhī)云告(gào)诉期货日报记(jì)者，周五晚间(jiān)公布的非农(nóng)数据远高于前值且显著(zhù)偏离投行(xíng)们预测的中值(zhí)。此前公布的(de)ADP数据在3月份增(zēng)加14.2万人后，4月(yuè)增长(zhǎng)了29.6万人(rén)，增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度(dù)达到(dào)9个月以来的最高水(shuǐ)平。

　　记者注意(yì)到，美国4月非农(nóng)数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)期(qī)货短线走低，美元指数短线拉升，贵金属(shǔ)下跌(diē)。尽管科技和金融行业持续裁员，但不断下降却仍然高企的劳动力需远远抵消了裁员的(de)影(yǐng)响，也超过(guò)了(le)信贷紧缩带来的(de)大约2.5万招聘减少(shǎo)。4月(yuè)非农就业的季(jì)节性因素相对于新冠大流行(xíng)前(qián)也有了有利的发展，为就业人数的增长提供了(le)5万—10万(wàn)人的支持。

　　“不过，我们还是应该对就(jiù)业数据保(bǎo)持一定的谨慎，因为本周(zhōu)早些时(shí)候，美国3月份的就业(yè)机会和劳动力流动调查（JOLTS）已(yǐ)经(jīng)显示，3月职位空缺继续下降(jiàng)，为(wèi)连(lián)续第三个(gè)月下跌(diē)，创下2021年5月(yuè)以来最低(dī)。JOLTS现在确实指向了与其他劳动力市场数据相同的方向：劳动力(lì)市场正在降温。包括最(zuì)近几(jǐ)周的(de)首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数也呈现(xiàn)上(shàng)升(shēng)趋势。”周之云(yún)说。

　　从(cóng)趋(qū)势上看，周(zhōu)之云认为，加息会导致消(xiāo)费者(zhě)信贷和企业融(róng)资(zī)成本上(shàng)升，进而迫使雇(gù)主(zhǔ)削减(jiǎn)支出包括裁员(yuán)等，从而减缓经济(jì)增长。短(duǎn)期(qī)强劲的非农就业数据(jù)会让市场对于下半(bàn)年货币政策放松(sōng)进(jìn)程有所改变，进而(ér)对商品的流动性(xìng)溢价部分有所(suǒ)减(jiǎn)少，但从中长(zhǎng)期来看，美国会继续朝着衰退(tuì)的(de)方(fāng)向前进，后市继续看好贵金属的(de)表现。

　　非农数(shù)据公布后，贵金属进入调整(zhěng)期？

　　“4月非农就业新增人数超预期将引导贵(guì)金属步入调整。对于贵金属而言(yán)，3—4月的大幅冲高主要受益于(yú)其金融属性，尤其(qí)是(shì)市场(chǎng)预计(jì)5月是美联(lián)储(chǔ)最后(hòu)一次加息(xī)，且预计9月之后(hòu)可能降息，这(zhè)导致美元名义利率回落，在通胀温和回落的情况(kuàng)下，美元实际利率有(yǒu)了(le)明显的(de)下行。”广州金控期货研究所副总经理程小(xiǎo)勇说。

　　记者注意到，5月3日，美联(lián)储(chǔ)议(yì)息会议如期加息25个基点，将(jiāng)政(zhèng)策利率联邦基(jī)金利率的(de)目标(biāo)区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到5.0％至(zhì)5.25％。FOMC声明和鲍威尔(ěr)在记者发布会上(shàng)的讲话暗示加息临近尾声(shēng)，因此(cǐ)美元指数和美债(zhài)收(shōu)益(yì)率大幅回落。

　　然而，美联储(chǔ)会后声明(míng)表示，委(wěi)员会将密切关注未来发布的信(xìn)息，并评估其对(duì)货币政策的影响，且鲍威(wēi)尔在新闻发(fā)布会上表示，美联储焦点仍在双重(zhòng)使命上。这意味着美联储(chǔ)是否结束加(jiā)息需要看到通胀明显(xiǎn)回(huí)落(luò)。至(zhì)于是否要开始降(jiàng)息，需(xū)要(yào)看到就业市场出现明(míng)显恶化。从(cóng)历史经验来看，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)看通胀，降息看就(jiù)业。

　　徽商期货贵金(jīn)属分析师从姗姗(shān)告诉记(jì)者，美国(guó)银行业风波持续发酵、经济走弱预期升温叠加市场预期美联(lián)储年(nián)内或(huò)将降息，贵金属振荡偏(piān)强运行。美国就(jiù)业数据超预期，美债收益率、美元指数走高，贵金属短线大(dà)幅下挫。这(zhè)份超(chāo)预期的非(fēi)农报告，这让美联储陷入(rù)困境(jìng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望(wàng)暂(zàn)停加(jiā)息，甚至可能很快就需要降息，但就(jiù)业市(shì)场并不配合，美国就业(yè)市场依然(rán)强劲，美联储(chǔ)可(kě)能在长(zhǎng)时间内维持(chí)高利率。

　　光大(dà)期货(huò)贵金属分析(xī)师(shī)展(zhǎn)大鹏告诉(sù)记者，4月美国非农就业数据和(hé)时薪增速全(quán)面(miàn)超(chāo)预期，表明美国(guó)当前劳动力市场仍十分强(qiáng)劲，美联储(chǔ)控通胀(zhàng)压力加大，这也(yě)就意味着美联储可(kě)能会在较长时(shí)间(jiān)内维持高利率环境，且(q陈睿怎么了，b站陈睿事件iě)6月再次加息的预(yù)期开始回升。

　　“美(měi)国非农(nóng)数据(jù)强于预期(qī)或在短期提振美元指数和美债收益(yì)率，从而打压贵金属的涨势，但中期看，美联储5月会议加(jiā)息25BP后(hòu)暗示(shì)停止加息，货币(bì)政策进入新阶(jiē)段，市(shì)场将加(jiā)大对下半年降息的博弈，贵金属将获(huò)得提振而走强，使均值平(píng)台不断上移。”广发(fā)期货贵(guì)金属研究员(yuán)叶倩宁表(biǎo)示。

　　记者发现(xiàn)，从2006年和2018年(nián)两轮美联储停止降息后的(de)表现来看，尽管此后美国经(jīng)济仍市场(chǎng)偏强运(yùn)行(xíng)一段(duàn)时间，失业率继续(xù)走(zǒu)低，但(dàn)美联(lián)储(chǔ)并未再次加(jiā)息，而贵金属(shǔ)则在美债(zhài)收(shōu)益率持续下行的情况(kuàng)下，呈(chéng)现(xiàn)振荡走强的(de)趋势。但当前情况(kuàng)不同的是，通(tōng)胀率相对更高，而黄金价格对降息并(bìng)未提前预期更多(duō)。

　　虽然目前距离降息仍(réng)有(yǒu)时间，美(měi)联储表示美国银(yín)行系统仍健康并有弹性，但高(gāo)利率环境下美国银行(xíng)系统风险并未(wèi)解除，在第一(yī)共和银(yín)行宣布被接管收购后，因银行业(yè)长期存在的弱点，又有多家区域性银行出现股(gǔ)价暴跌。存款仍在(zài)持续流出使(shǐ)银(yín)行融资(zī)成本正在(zài)攀(pān)升，信贷收紧将不断向实体经济(jì)蔓延，美国(guó)2023年一季度实际(jì)GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，不(bù)仅比(bǐ)去(qù)年四季度2.6％的增速大幅放缓，而且远不及预期的1.9％，具体看(kàn)企业(yè)投(tóu)资和库存对(duì)GDP拉动(dòng)转负，但(dàn)消费的拉(lā)动(dòng)上升反映出一定的韧性。未来随着经济下行压力(lì)不断(duàn)上(shàng)升，市场(chǎng)预期(qī)下半年美国GDP将出现负增长。“总(zǒng)体上在风险(xiǎn)和衰(shuāi)退的(de)共同(tóng)影响下，美债收益(yì)率和美(měi)元(yuán)指数将(jiāng)持(chí)续承(chéng)压，避险需求提(tí)振(zhèn)下，贵金属价(jià)格(gé)有望再创历史新(xīn)高，长(zhǎng)线可维(wéi)持逢低买入配(pèi)置(zhì)思路(lù)，短(duǎn)线(xiàn)则可买入黄金和白银虚值(zhí)看(kàn)涨期(qī)权把握突破行情(qíng)。”叶倩(qiàn)宁(níng)说。

　　程(chéng)小勇介绍(shào)说(shuō)，从黄(huáng)金的供需(xū)数(shù)据来(lái)看，黄金的需求实际上是(shì)明显下降(jiàng)的。世界黄金协会公布的数据显示，今年第一季度剔除场外交易的全球(qiú)黄金需求(qiú)下(xià)降13％至1081吨(dūn)，虽(suī)然各国央行和中国(guó)消费(fèi)者(zhě)需求较高(gāo)，但其余投资者购(gòu)买量的减少(shǎo)抵消了这一增长。其中对黄(huáng)金价(jià)格其(qí)关键作用(yòng)的黄金投资需在(zài)一季(jì)度(dù)同(tóng)比下(xià)降50％左右，较(jiào)去年四(sì)季(jì)度有(yǒu)所增(zēng)长，大约为(wèi)273.74吨(dūn)，去年同期高达558.41吨(dūn)。其(qí)中，实物金条和硬币方(fāng)面的(de)黄金需(xū)求(qiú)为302.41吨，高于去年同期(qī)的(de)287.74吨，但(dàn)低于去年四(sì)季度(dù)的(de)340.25吨；黄金(jīn)ETF及类似(shì)产品需求下(xià)降28.67吨(dūn)，去年(nián)同期高达270.67吨。白(bái)银方面(miàn)，由(yóu)于美(měi)国经济指标耐用品(pǐn)订单等指标(biāo)走弱，商品属性更强的白银因需(xū)求受经济下(xià)行(xíng)拖累(lèi)而(ér)涨幅受限。因(yīn)此，金银比价大概率继续攀升。世界白银(yín)协会预计2023年白银实物消费较2022年下降(jiàng)16％。

　　之(zhī)前美联储加(jiā)息(xī)25个基点在议息前已经被充分计提(tí)，议(yì)息前的(de)谨慎转(zhuǎn)变(biàn)为议(yì)息(xī)后的乐观，因此黄金市(shì)场一(yī)度表现陈睿怎么了，b站陈睿事件为极为乐(lè)观，伦敦现货黄金甚至创(chuàng)出了历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　“目前欧美(měi)央行加息靴子落地，且银行(xíng)业风险仍在(zài)蔓延，避险情绪提振(zhèn)贵金属价格(gé)。此外(wài)，随着(zhe)经济走弱预(yù)期升(shēng)温，预(yù)计(jì)美联储(chǔ)下(xià)半年大概率暂停加息并将进入(rù)降息周期(qī)，实际(jì)利(lì)率或将继续(xù)下(xià)行，贵(guì)金属中长期仍具有较高配置价值(zhí)。”从姗(shān)姗(shān)说。

　　展大鹏则认为，对于黄金而言，市场寄希望于美联储(chǔ)最后一次加(jiā)息(xī)落地然(rán)后(hòu)转降息预期，从而刺(cì)激价格(gé)继续高走，从这(zhè)个角(jiǎo)度考虑黄金确实存在恢复(fù)上行趋势的可能性。但当前(qián)美通胀仍在高位，美联(lián)储货币紧缩动作(zuò)并(bìng)没(méi)有结(jié)束，官员们的讲(jiǎng)话仍偏鹰派(pài)，5％的利率可(kě)能会(huì)维系较长一段时间，且高利率环境到底会对经(jīng)济和金融市场产生怎样的影响也未可知，因此在当前(qián)看多观点出奇一致，且海外看多头寸(cùn)比较拥挤(jǐ)的情况下，对待金价节节攀高的(de)观点谨慎为(wèi)上。

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