5月12日晚间，根据美(měi)国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿(yì)私募景林(lín)资(zī)产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月31日(rì)的第一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿(yì)元人民币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买方机构之(zhī)一，景林的动向受到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私(sī)募景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美(měi)元规日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场(chǎng)持(chí)有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的(de)在总市值中(zhōng)的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面，景林资产一季度(dù)前五大(dà)卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产(chǎn)美股持(chí)仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思递(dì)、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓(cāng)了(le)133.85万股，较(jiào)上季度(dù)持仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比一次(cì)猛。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四季(jì)度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的(de)策略奏效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一(yī)季(jì)度，景林资(zī)产(chǎn)在美股的(de)操(cāo)作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一(yī)季度(dù)末，景林资产持(chí)有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为(wèi)景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同(tóng)年龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了(le)应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓(tuò)眼(yǎn)界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘(jué)、提升综(zōng)合能(néng)力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程(chéng)中很(hěn)多公司退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋(qū)缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本身来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成为新的(de)增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值(zhí)下有足够(gòu)的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资产对于(yú)教育(yù)领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是标的(de)选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存(cún)在(zài)分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会公开(kāi)资料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减仓比例(lì)接近三(sān)成。而(ér)一(yī)季度高(gāo)毅(yì)资产大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏(xì)板块(kuài)成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹(nào)了一两天，随(suí)后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏(xì)板块(kuà日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思i)更是(shì)大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任(rèn)何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三(sān)时，市场成交(jiāo)量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融(róng)数据大幅(fú)低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再(zài)度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不(bù)意味着(zhe)贷(dài)款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收票额度控制(zhì)很(hěn)严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很(hěn)多票(piào)，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零利率了，信贷(dài)再度出(chū)现(xiàn)深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的(de)贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不(bù)太(tài)乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要让(ràng)大家看到宽(kuān)信用的(de)信号出现，而这可能还(hái)需要一定的(de)时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资(zī)金博弈(yì)的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工(gōng)智能和(hé)中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是(shì)罕见(jiàn)的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大(dà)谈公募(mù)基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机制应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火，但很多投(tóu)资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是(shì)有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的(de)机构(gòu)审美。直白(bái)点说(shuō)，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思