随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持增长态势(shì)，也确(què)实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需阿富汗是哪一年灭亡的求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出(chū)现(xiàn)了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)阿富汗是哪一年灭亡的称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年(nián)下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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