“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显示，美(měi)国(guó)5月(yuè)非农新增(zēng)就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增(zēng)幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国国债(zhài)价格盘(pán)中(zhōng)跳(tiào)水，收益率拉升，对利率前(qián)景更敏感(gǎn)的两年(nián)期美债收(shōu)益率日内升(shēng)幅(fú)扩大到10个基(jī)点以(yǐ)上；美(měi)元(yuán)指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定(dìng)价显示(shì)，投资者(zhě)预期的(de)美联储7月加息几率增加，预计未来(lái)两(liǎng)次会议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业(yè)平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公(gōng)布次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个(gè)月低谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末(mò)的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美(měi)债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下行，创(chuàng)两周多来最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析师徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看到，5月美国非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，好于市场预期的19万人(rén)，同时4月(yuè)非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平(píng)均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教(jiào)育与医(yī)疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务(wù)（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私人服务行(xíng)业整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近期(qī)房地(dì)产(chǎn)市场的(de)反弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非耐(nài)用品生产(chǎn)连续三个月就业(yè)人数减少，与制造业(yè)目前持续收缩的(de)状态吻(wěn)合。同时她指出(chū)，5月(yuè)非农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边(biān)际降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预(yù)期(qī)的3.5％。后(hòu)续随(suí)着各行(xíng)业(yè)裁员人数(shù)的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业率水平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业(yè)率回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市(shì)场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业市(shì)场供(gōng)需(xū)矛盾仍(réng)在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为(wèi)工资上涨压力开(kāi)始降温，5月工资增速环比(bǐ)回(huí)落至0.3％符合市(shì)场预(yù)期(qī)，同(tóng)比降至4.3％，低(dī)于市场(chǎng)预(yù)期，工资对通胀(zhàng)的(de)助推作用缓解后(hòu)，核心通胀(zhàng)压力减弱，美(měi)联(lián)储(chǔ)进一(yī)步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会(huì)议(yì)“按兵不动(dòng)”是大概率事件(jiàn)，还需要关(guān)注(zhù)后续公(gōng)布的5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态(tài)可以支撑在通胀(zhàng)压力(lì)较大时继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预(yù)计美元(yuán)指(zhǐ)数在105附近偏(piān)强运行(xíng)，随(suí)着美国政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)落地，美(měi)债收益(yì)率风险(xiǎn)偏向上行，预(yù)计国(guó)际(jì)金价在1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可(kě)能会(huì)进一步减产

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级(jí)会议上，欧(ōu)佩克+可能(néng)会宣布进(jìn)一步(bù)减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额外(wài)减产约(yuē)100万桶/日(rì)。而此前有报道称(chēng)，欧佩(pèi)克(kè)+不太(tài)可能在会(huì)议上决定进一步削减石油产能(néng)。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息(xī)意(yì)味着(zhe)更(gèng)多的不确定性，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩(pèi)克+面临诸(zhū)多(duō)挑战(zhàn)，不仅(jǐn)成员国之(zhī)间相互争(zhēng)吵，美国、加拿大(dà)和巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团的(de)市场(chǎng)份额，这也让(ràng)分析(xī)师(shī)们左右为难。

　　随着经(jīng)济前(qián)景的恶化，欧佩(pèi)克+成(chéng)员国(guó)在(zài)4月份承诺，从5月份开(kāi)始(shǐ)自(zì)愿(yuàn)减(jiǎn)产，不过这些行动都(dōu)未能(néng)止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他(tā)认为(wèi)欧佩克+本(běn)周末不(bù)可能减产，布伦(lún)特(tè)油价可能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公(gōng)司(sī)OANDA的(de)高级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人(rén)想在欧佩克+会议之前做空原油，交易(yì)员永远(yuǎn)不应该低(dī)估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采取(qǔ)行动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市(shì)场稳定，我(wǒ)们将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持(chí)进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他(tā)们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时(shí)全球(qiú)经济和(hé)金融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月(yuè)内(nèi)从逾(yú)140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲突期间，乌克(kè)兰不(bù)会成为北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时(shí)间6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯基(jī)在与爱沙尼亚总统(tǒng)的联(lián)合新闻(wén)发布会(huì)上表示，在俄(é)乌(wū)冲突进(jìn)行期(qī)间，乌(wū)克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而是(shì)因为目前很(hěn)难。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙(huǒ)伴(bàn)听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌(wū)克兰(lán)在成为北约成员国之前(qián)需要更多安全保障(zhàng)，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能(néng)真正(zhèng)获得安全保证，有资(zī)格成(chéng)为北(běi)约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄(é)新(xīn)社莫斯科5月31日(rì)报道，英(yīng)国《金融时报(bào)》援引知(zhī)情人士(shì)的话报(bào)道称迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(chēng)，乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基向北约各(gè)国领导(dǎo)人明(míng)确表(biǎo)示(shì)，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提(tí)供加入北约的路线(xiàn)图，否则(zé)他将不会出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日在(zài)访(fǎng)问摩尔多瓦(wǎ)时(shí)表示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约(yuē)的(de)准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北约一事，法国、德国等北约国家持(chí)反对意见(jiàn)。

　　德国国(guó)外(wài)长贝尔伯克当地(dì)时间6月(yuè)1日在(zài)奥(ào)斯陆参加北约外长会(huì)期间表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期(qī)内(nèi)接纳乌克兰(lán)。此外，包括法国在内(nèi)的其他(tā)一些北约(yuē)成员国也不希望乌克(kè)兰迅速成为北约成员国，而只是希(xī)望为乌克(kè)兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪(xù)回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨(zhǎng)行情。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来看，美迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(měi)国(guó)债务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参(cān)议院通过(guò)债务上限法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了(le)可能出现的(de)美国有史以来首次违(wéi)约(yuē)，使得市(shì)场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂(zàn)停加(jiā)息的预期推动(dòng)下，美(měi)元指数回落至(zhì)一周低点，对风(fēng)险资产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中(zhōng)国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据改善(shàn)了市场(chǎng)情(qíng)绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台(tái)。

　　天胶价格(gé)重返万二关口(kǒu)

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市(shì)场(chǎng)情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升(shēng)。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的(de)整(zhěng)数(shù)关(guān)口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市场(chǎng)利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南(nán)旱灾消(xiāo)息(xī)发酵，后有收储(chǔ)传闻，然(rán)而天然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归于(yú)平(píng)静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶行情(qíng)上半月上行，下半(bàn)月回调，全(quán)月呈倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意社商品行(xíng)情分析系统监测显示(shì)，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行情(qíng)维(wéi)持(chí)偏弱振荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受(shòu)消息提振有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场(chǎng)供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年(nián)将收(shōu)储10万吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续(xù)多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加(jiā)产区(qū)降雨，市场氛围再(zài)次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国(guó)产全乳现货胶主流(liú)报价(jià)至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终(zhōng)未得(dé)到证实，市场影响(xiǎng)逐步消(xiāo)失匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继(jì)此前(qián)云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开(kāi)的新一季(jì)交割品博弈仍然激烈(liè)。中(zhōng)信建(jiàn)投期(qī)货(huò)能化分析师(shī)童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮(lún)的(de)上涨与下跌(diē)，与(yǔ)收储(chǔ)这一传(chuán)闻息息相关(guān)。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大于经迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子济意义，橡(xiàng)胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭(tàn)并称为四大(dà)工业原(yuán)料，是(shì)关系国计(jì)民生、国防安(ān)全(quán)的重要战略物(wù)资。毫无疑问的是，对(duì)于全(quán)球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考(kǎo)虑到(dào)一个事(shì)实：中(zhōng)国的天然橡(xiàng)胶的自给(gěi)率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身的天(tiān)然橡胶来说，是(shì)供不应(yīng)求的。因此，在(zài)当前诡谲多(duō)变的(de)国际政(zhèng)治格局中，对(duì)天然橡胶的储备其实是(shì)有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收(shōu)储(chǔ)的对(duì)象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶的(de)年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国(guó)全年的消费(fèi)量来说也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角度来说，对天然橡胶整体的(de)供求几无影响。但是如果收储的对象是交割(gē)品的话，性质就不同了。因为(wèi)目(mù)前全(quán)年(nián)国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计(jì)在20万(wàn)—25万吨），那么(me)收储的(de)量(liàng)其实占到相当(dāng)全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在童长征(zhēng)看(kàn)来(lái)，如(rú)果国储(chǔ)轮(lún)储(chǔ)橡(xiàng)胶(jiāo)事件(jiàn)成立，根据交割品的供求判断影(yǐng)响，再结合历史(shǐ)上收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的(de)价格有可能会更上一(yī)层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季(jì)来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月，伴随(suí)着物候条件的改变(biàn)，产区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季(jì)到(dào)来，然而(ér)天(tiān)胶下游(yóu)需求并未有趋势(shì)性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货(huò)能化分析(xī)师胡华钎告诉(sù)记者，目前全(quán)球天然橡胶(jiāo)供应进(jìn)入季节性的(de)增产期，中国云(yún)南天然(rán)橡胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月(yuè)中旬(xún)全面开割，海南产区已经全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割，目(mù)前主要产胶国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件(jiàn)已经(jīng)由差(chà)变(biàn)好(hǎo)。但(dàn)是由于目(mù)前天然橡胶上游(yóu)原(yuán)料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工(gōng)厂加工积极性也不(bù)高。

　　大地(dì)期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计后市仍有较(jiào)多(duō)降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对正常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位(wèi)，本周以(yǐ)及(jí)下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区(qū)已大面积开割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据(jù)历史降雨数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于(yú)季节性的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝(jué)对数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会(huì)是引发行(xíng)情上涨(zhǎng)的主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院(yuàn)能化高(gāo)级分析(xī)师曹璐(lù)表(biǎo)示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低(dī)位(wèi)，轮胎(tāi)厂家开工积极(jí)性尚可(kě)。而内销市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层(céng)级经销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库存为主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示(shì)，目前下游外(wài)贸订(dìng)单(dān)充足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺货(huò)现象仍存，企业排产积极性不减。半(bàn)钢胎样(yàng)本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降(jiàng)，个别(bié)企业因内销出货压(yā)力加大，为控制成品(pǐn)库存压(yā)力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认为，目(mù)前天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱(ruò)的格局中，尤其是下游需求(qiú)分(fēn)歧较大(dà)。“主要是不同(tóng)的市场主体预期不(bù)同，但是整体来说(shuō)此(cǐ)前(qián)市场对今(jīn)年的预期过(guò)高(gāo)。从下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产量和出口(kǒu)同比数据还是不错的，反(fǎn)映国内(nèi)实(shí)际(jì)需求并(bìng)不差。但是从汽车行业来(lái)看，由于汽(qì)车刺激政策退(tuì)出(chū)，今年国内汽车市场相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战等(děng)负面消息较多，市场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观。此(cǐ)外，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库(kù)存持(chí)续(xù)攀升(shēng)，有(yǒu)些人(rén)认为是国(guó)内需求不行，但是其实是进口过多(duō)导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主要(yào)还是宏观面(miàn)主导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人(rén)民币汇(huì)率波动；另一方(fāng)面(miàn)美联储(chǔ)加息(xī)进程，以及美国银(yín)行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半年(nián)，他认为(wèi)天然橡胶基本(běn)面仍(réng)然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而宏(hóng)观(guān)面预计比(bǐ)上半年好，比如(rú)美联储加息步(bù)伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天然(rán)橡胶(jiāo)市(shì)场不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸认为，“供应(yīng)端(duān)仍然是主导后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产区(qū)开(kāi)割(gē)后产量逐渐增加，海外恢复速度仍(réng)然偏(piān)慢，预计(jì)干胶(jiāo)的数量(liàng)并不会少，包括(kuò)今年交割品的数量(liàng)。我(wǒ)们(men)中期观(guān)点仍然偏空，后市预(yù)计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示(shì)，在供给(gěi)端没有(yǒu)天(tiān)气影响的情况下，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶价的因素(sù)主(zhǔ)要(yào)在需求端。从(cóng)下半年来看(kàn)，外需受海外(wài)经济衰(shuāi)退和汽车半(bàn)导体短(duǎn)缺影(yǐng)响，预(yù)计(jì)难有起色。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌(yǒng)入国(guó)内，对国内(nèi)现货端构成压(yā)力。内(nèi)需方面(miàn)，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出(chū)现(xiàn)一波反(fǎn)弹(dàn)行(xíng)情，但节后市(shì)场从交易(yì)预期(qī)开始(shǐ)转向交易现实(shí)，由于国(guó)内需求复苏不及(jí)预期，胶价因(yīn)此持续承压运行。整体来看，她表示短期(qī)胶价(jià)基本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动，只有价(jià)格的绝对(duì)低位才能刺激有效的去库和资金(jīn)再次(cì)做多的意愿(yuàn)。后续还(hái)需继续关(guān)注天气端(duān)是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天(tiān)气出现异(yì)常(cháng)状况，或(huò)将带来新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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