财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线(xiàn)，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研(yán)报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优(yōu)于预期(qī)，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入(rù)Q2同期低(dī)基(jī)数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳步上行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛(máo)利率，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保值需求及(jí)加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显(xiǎn)著回补，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹(pǐ)配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可(kě)持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的(de)不确定性等因素(sù)均(jūn)有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续(xù)释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精(jīng)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢准的产品(pǐn)定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积(jī)极(jí)的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具(jù)有(yǒu)较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业(yè)链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设计及下游的(de)终端零售(shòu)环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中指出，下游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛(máo)利(lì)率水平(píng)，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠(qú)道(dào)建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加优化的(de)盈利(lì)表(biǎo)现。

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　　从竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集(jí)团外(wài)其(qí)余(yú)8个(gè)均为国产(chǎn)品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的(de)市占率(lǜ)分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相(xiāng)关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下(xià)：

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