踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑(yí)成为减持(chí)铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交(jiāo)出了(le)回A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布202295311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通年财(cái)报，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六零同时(shí)发布了(le)2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报(bào)一出(chū)，股吧等平(píng)台投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下周一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近(jìn)33万，而截(jié)至(zhì)去年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截(jié)至报(bào)告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个(gè)出(chū)现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度(dù)下滑，其(qí)中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服(fú)务(wù)收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收(shōu)入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年(nián)净(jìng)利润直(zhí)接(jiē)下(xià)滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资(zī)损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型(xíng)的看好(hǎo)，传(chuán)递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚(shèn)至(zhì)远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意(yì)到，随着今年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去(qù)年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基(jī)本(běn)不变(biàn)，但到(dào)了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一(yī)季度以股权投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大(dà)幅减持(chí)。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合伙(h95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通uǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造(zào)车新(xīn)势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权后(hòu)，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会(huì)否进一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车带(dài)来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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