自4月下旬(xún)高(gāo)点回(huí)调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，场内资(zī)金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金(jīn)五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也(yě)持(chí)续吸引场(chǎng)内(nèi)资(zī)金(jīn)的目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这(zhè)两大板块性(xìng)价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创板的(de)回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之外，易方(fāng)达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子(zi)、计算机等科创板的核心权重行业(yè)持续获得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源于(yú)一季(jì)度(dù)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关(guān)注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方面随着(zhe)半(bàn)导体下(xià)行周期(qī)拐点临(lín)近(jìn)，业绩边际(jì)改善的(de)预(yù)期(qī)吸引资金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和(hé)通信板块的2023年盈利和收(shōu)入(rù)预期增速(sù)保持在较高水平，相比过去(qù)明显改善(shàn)，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基(jī)金进一(yī)步分析(xī)指出，整体来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50作(zuò)为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配度依(yī)然(rán)较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益于国产替(tì)代加速的预期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆(nì)势(shì)飘红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)储芯片行业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游(yóu)新兴(xīng)需(xū)求(qiú)诞(dàn)生(shēng)时，提升(shēng)自(zì)身产能。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供过(guò)于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价(jià)进(jìn)行库存去化(huà)。供给(gěi)与(yǔ)需求的错配(pèi)使得存储行(xíng)业具(jù)有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储(chǔ)的爆发(fā)性需(xū)求由(yóu)产业链下游传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个季度量(liàng)价(jià)持(chí)续下探的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有望在(zài)今年(nián)下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片(piàn)产业基金(jīn)经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技的投资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一(yī)些真正的创新落(luò)地。预(yù)计半导体和消费电子(zi)大概率(lǜ)在(zài)二(èr)季度及(jí)二季度(dù)以后触底，当(dāng)行业周期(qī)触(chù)底，科(kē)技创(chuàng)新蓄(xù)能才能(néng)真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行压(yā)力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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