今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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