近期(qī)，多家险企(qǐ)获批(pī)增加注(zhù)册资本或发行资本补充债券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以(yǐ)增资、发(fā)债(zhài)的(de)形(xíng)式“补(bǔ)血”。今年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元；5家险企(qǐ)合计发(fā)行(xíng)218亿元资本补充债券。也就是说(shuō)，共有12家险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路(lù)上，增资(zī)和发(fā)债(zhài)较多且较为(wèi)顺(shùn)利的主要是大型公司，中(zhōng)小险企增资仍比较难，很(hěn)多偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资本(běn)金多年难以得到(dào)补充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔大人保(bǎo)寿险获批发债120亿(yì)元

　　险企增资、发(fā)债主要(yào)是(shì)为(wèi)满足业务发(fā)展和偿付能力(lì)需要(yào)。

　　根(gēn)据各公司官网以(yǐ)及监(jiān)管披露信息来(lái)看，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增加(jiā)注册资本获(huò)批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增资的险企(qǐ)多(duō)在去年发布公告。其中(zhōng)，国寿财险增(zēng)资最多(duō)，达90亿元，占总增资额的(de)“半壁江山(shān)”。

　　具体看(kàn)来，爱心(xīn)人寿增资(zī)3.2亿元，目前(qián)注册资本达到20.2亿元(yuán)；国寿财险增资90亿(yì)元，注(zhù)册资本达到278亿元(yuán)；阳(yáng)光(guāng)保险增资(zī)11.5亿元，注(zhù)册资(zī)本达到115.02亿元(yuán)；太保(bǎo)产险增资(zī)4.78亿元，注册资本达到199.48亿(yì)元；瑞再(zài)企商(shāng)保险(xiǎn)增(zēng)资1.01亿元，注册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人(rén)寿(shòu)增资10亿元，注册资本达(dá)到20亿元(yuán)；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本达到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示，今年以来还有太平财险(xiǎn)、国(guó)宝人(rén)寿、财信(xìn)吉(jí)祥人寿等9家险企发布了增资公告。

　　除增资外，发行(xíng)资本补(bǔ)充债券也是(shì)保(bǎo)险公司“补(bǔ)血”的方式之一。

　　今年以来，紫金财险、中华(huá)联合人寿、农银人寿(shòu)、中(zhōng)再财险、太保产(chǎn)险、中国人保(bǎo)获批(pī)在(zài)全国(guó)银行间债券(quàn)市(shì)场公开发行10年期可赎(shú)回资本补充(chōng)债券，发(fā)行规模从6亿元至120亿元不等。其中，中(zhōng)国人保发行规模最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一(yī)级(jí)市场发债情况来看，根据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家险企发(fā)行资本补充债，规模(mó)达(dá)218亿元。利安人(rén)寿于3月10日发行10亿元资本补(bǔ)充债；太(tài)平(píng)再保(bǎo)险于3月3日发行13亿元资本(běn)补(bǔ)充债；农银人寿于(yú)3月30日(rì)发(fā)行35亿元(yuán)资本补充债；中再产(chǎn)险于5月5日发(fā)行40亿(yì)元资本(běn)补充债(zhài)；人保寿险于5月(yuè)25日发行120亿元资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)券。

　　中小险企“补血(xuè)”不易复(fù)星联(lián)合健康三次(cì)增资失败

　　据公(gōng)开(kāi)信息显示(shì)，近年来增资的企业中，中小险企蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行业(yè)协会官网(wǎng)披(pī)露信息以及国家金融监督管(guǎn)理总局官网(wǎng)信息显示(shì)，2022年(nián)共有23家险(xiǎn)企公布增资(zī)计划，截至目前(qián)已有(yǒu)19家公司获批增资，其中(zhōng)包含(hán)上述国寿(shòu)财险(xiǎn)、太保产险等大型(xíng)险企(qǐ)还有太平(píng)科技保险(xiǎn)、安(ān)联资管、中(zhōng)意资管(guǎn)等(děng)公司。而长(zhǎng)城财富保(bǎo)险资管(guǎn)、都邦财险、中银三星人寿、复星(xīng)保(bǎo)德(dé)信(xìn)人寿4家(jiā)公司的增资(zī)需求(qiú)尚未被批复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企增资相对顺利且规(guī)模较高(gāo)，中小险企(qǐ)增资并不容易。

　　有(yǒu)险企在增(zēng)资时，股东认(rèn)缴(jiǎo)并不(bù)积(jī)极。都邦财险曾(céng)披露，该公司2022年5月(yuè)17日(rì)召开临时股(gǔ)东大会审议通过了(le)有关都邦财险(xiǎn)增资扩(kuò)股(gǔ)的议案，拟增资4亿元。各增资(zī)股东(dōng)将以货币方(fāng)式向公司投入资金(jīn)。但根据都邦财险发布公告显示，截(jié)至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的(de)认(rèn)购额度未由股东认购，将进入(rù)下一轮同(tóng)比例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝(cháng)试增(zēng)资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年开(kāi)始，复星联(lián)合健康此前曾作出(chū)三(sān)次增(zēng)资计划，但至今仍(réng)未成功。今年5月(yuè)23日，复星联合健康再(zài)次对外公布增资计划(huà)，拟增发(fā)1.94亿股(gǔ)股(gǔ)份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一(yī)些(xiē)偿付能力(lì)不达标(biāo)的险企中，多(duō)家公司资(zī)本常年得不到补充。

　　根据公开信息(xī)显示(shì)，截至一季度(dù)末(mò)，最近风险综合评级为(wèi)C类险(xiǎn)企的有华汇人寿、合众人寿(shòu)、幸(xìng)福人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年(nián)人寿(shòu)、三(sān)峡人寿、华安财(cái)险、安华农(nóng)险、渤海财(cái)险、富德财险、前海财险、珠(zhū)峰财(cái)险；D类的(de)险企为(wèi)北大(dà)方正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后，上述(shù)险企中，除渤海财险外(wài)，均(jūn)未(wèi)获(huò)批(pī)增资。其(qí)中合众(zhòng)人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人(rén)寿(shòu)、富德财险(xiǎn)、安华(huá)农(nóng)险于2015年至(zhì)2016年之间获批增资。

　　为什么(me)中小险企增资相对困难？

　　对外(wài)经济(jì)贸易(yì)大学(xué)保险学院教授王(wáng)国(guó)军对(duì)“V观财报(bào)”表示，蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗rong>中小保险公司在(zài)市场竞争中不占(zhàn)优势，前景(jǐng)不明，投资(zī)回报(bào)期较长，经常不被投资人(rén)看好，所(suǒ)以存(cún)在(zài)增(zēng)资难的问(wèn)题。

　　面对增资难(nán)题，王(wáng)国军表示，中小险企应打(dǎ)造自(zì)己(jǐ)的核(hé)心竞(jìng)争力，在某一(yī)个领域取(qǔ)得(dé)优势，成为行业翘楚，形(xíng)成稳定的保费和利(lì)润(rùn)来源(yuán)。恶性循环是中小(xiǎo)保(bǎo)险公司容易掉(diào)落的陷阱，必须在恰当的时机找到独(dú)特的业务模式，才能逐步走向良性循环(huán)。中小(xiǎo)险企(qǐ)保持偿付能力处(chù)于正常水平(píng)其实(shí)并不是(shì)难事，不照抄(chāo)大(dà)型保险(xiǎn)公司的业(yè)务模式，不随波(bō)逐流，不盲目(mù)扩张，提高(gāo)资(zī)金运(yùn)作能力，稳扎稳打(dǎ)打造公司(sī)的核心竞争(zhēng)力(lì)。

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