市场再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至(zh雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗ì)目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，相应(yīng)的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关(guān)于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内(nèi)期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达(dá)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加(jiā)灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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