首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕(mù)，在(zài)今年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计板块(kuài)持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力(lì)几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的(de)重要增长。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一(yī)方面在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国(guó)先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的(de)扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角度(dù)看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得(dé)了(le)突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行(xíng)周期的(de)大背景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规模也出(chū)现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强的(de)主动权益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)的话(huà)题也屡见报(bào)端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基(jī)金在(zài)一(yī)季(jì)度规模均出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，除了(le)诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的元(yuán)增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金的(de)总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一(yī)季度主要对(duì)对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视(shì)的(de)营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营业务是为云(yún)计算和人(rén)工智能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块(kuài)中的(de)腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲(yù)：增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基(jī)金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来的(de)最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出(chū)一种积极的态(tài)度。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也(yě)在(zài)季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品等行(xíng)业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临(lín)业(yè)绩拐点(diǎn)的(de)物(wù)业及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的(de)博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的