金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促(cù)进(jìn)金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的(de)后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企(料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺(quē)乏(fá)持续增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市(shì)场参(cān)与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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