美国历史上首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)正在(zài)逼(bī)近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美(měi)国债务(wù)违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最早于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信民主、共(gòng)和(hé)两党的国会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额(é)度比(bǐ)预期消耗(hào)更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信(xìn)用”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处(chù)理债务上限的重要(yào)性。“我们(men)从过去的债务上(shàng)限僵局(jú)中了解(jiě)到，等到最后一(yī)刻才暂(zàn)停或(huò)提高(gāo)债务(wù)上限可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者(zhě)信心造(zào)成(chéng)严(yán)重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳(nà)税人的短期(qī)借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之后财政部就可能耗(hào)尽(jǐn)现金，其(qí)中重(zhòng)要的一个(gè)原(yuán)因是最近税收收入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发行州和(hé)地(dì)方政府(fǔ)系列证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预(yù)算(suàn)办公室发(fā)布的最新报告显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说(shuō)：“由于(yú)截至4月底的税(shuì)收收入低于(yú)国(guó)会预算(suàn)办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政(zhèng)部在(zài)6月(yuè)初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份(fèn)报(bào)告中，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提高政(zhèng)府的(de)债务上限(xiàn)，由此产(chǎn)生(shēng)违(wéi)约，将(jiāng)引发一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致(zhì)失业(yè)，同时使得家庭(tíng)在抵押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务(wù)违(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别wéi)约(yuē)将导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出(chū)增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元(yuán)的(de)借(jiè)款上(shàng)限(xiàn)是国会的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加(jiā)未来的(de)投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不(bù)断恶(è)化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关家(jiā)庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人和白宫(gōng)之间围绕债务上(shàng)限(xiàn)的对(duì)峙“有可能威(wēi)胁我(wǒ)们在过去两年所取得(dé)的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务(wù)上限的党(dǎng)争(zhēng)不断加剧，引发全球(qiú)对于美(měi)债违约可能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国国会(huì)众(zhòng)议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国(guó)会为联(lián)邦政(zhèng)府设(shè)定的为履行已产(chǎn)生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美国总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人(rén)必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国(guó)参议院多数党领(lǐng)袖(xiù)舒默驳斥了(le)共和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国违约法案(àn)”。白宫(gōng)称(chēng)该(gāi)法案是(shì)“为获取极端(duān)让步而进(jìn)行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银的美(měi)国利率策略师(shī)认为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这(zhè)样状(zhuàng)况的(de)催化剂(jì)是对(duì)美(měi)国银行体系(xì)的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联(lián)储(chǔ)下周(zhōu)最后一次加息(xī)，这与(yǔ)我行的美国经济团(tuán)队的预期一致。进(jìn)一(yī)步加(jiā)息(xī)是有可能(néng)的，但(dàn)考(kǎo)虑到银(yín)行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预计(jì)美国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预(yù)计，美国(guó)债务上限问题最(zuì)早(zǎo)将在(zài)下(xià)个月显现出来。该行(xíng)认为，美国(guó)国债出现技(jì)术(shù)性(xìng)违约的风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在报告中(zhōng)表示，预计(jì)有(yǒu)关(guān)美国债务上限(xiàn)和(hé)联邦拨款法案(àn)的辩(biàn)论(lùn)都将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该(gāi)行的美国(guó)利率策略团(tuán)队(duì)预计，美国(guó)财政(zhèng)部可能在(zài)8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提(tí)高美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也(yě)警告(gào)称，美国触及关(guān)键的债务上限最后期限的(de)时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高(gāo)盛(shèng)首席经济学(xué)家兼全(quán)球(qiú)投资研(yán)究主(zhǔ鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统(tǒng)计数据(jù)透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲弱鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别”税收表明，在6月上半月达到美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示(shì)，美国已在今(jīn)年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过特(tè)别措(cuò)施和TGA余额(é)两大途(tú)径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国(guó)债务上限问(wèn)题的担(dān)忧(yōu)情绪再次(cì)升温，这主要是由税(shuì)收同(tóng)比减少与(yǔ)国会两党僵持这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党(dǎng)派意向、后(hòu)备方案(àn)等三个角度看，我们(men)认为美债在今(jīn)年6月违约的风(fēng)险仍然较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致(zhì)货币(bì)市场与债(zhài)券(quàn)市场加(jiā)大波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限。

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