华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的(de)经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研(yán)究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　<青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思/p>

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型(xíng)股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票(piào)而不(bù)是现金的形式发放股息(xī)，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门的(de)一家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究(jiū)中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披露的(de)信(xìn)息，我们(men)相信(xìn)，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们(men)仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激(jī)进(jìn)主义是最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了(le)这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们(men)投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲(chōng)头寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不(bù)住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的(de)会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以色列的(de)救(jiù)护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列(liè)证(zhèng)书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人(rén)为灾难的(de)缩(suō)影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份(fèn)69页的(de)做空(kōng)报告，让市(shì)值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误(wù)导投(tóu)资(zī)者。该公司(sī)的(de)市(shì)值一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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