30年“不败”的可(kě)转债信仰(yǎng)，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特(tè)的(de)可(kě)转债(zhài)搜(sōu)特转(zhuǎn)债(zhài)今天又(yòu)是(shì)暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转(zhuǎn)债历(lì)史上从未(wèi)有过如此低价可转债，与此(cǐ)同时，各类低(dī)价转债接(jiē)连雪崩(bēng)。分析(xī)认为，资金(jīn)开始担心退市和(hé)违(wéi)约(yuē)风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场(chǎng)今(jīn)天也继续不(bù)乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水之(zhī)后，市场持续回落，上证(zhèng)指数今天又跌超1％，收(shōu)跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数(shù)和多(duō)数(shù)板块下跌，深证成指跌1.为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与(yǔ)前一日有所(suǒ)缩量。

　　行业板块(kuài)方面，此前(qián)最牛的传媒娱(yú)乐(lè)领跌，大跌(diē)超4％，互联(lián)网(wǎng)、建(jiàn)筑、有色等也跌超3％；纺(fǎng)织服装、电力(lì)、旅游等行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆势(shì)抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市

　为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹　带崩整个低价转(zhuǎn)债市场(chǎng)

　　30年没有(yǒu)过(guò)的可转(zhuǎn)债退(tuì)市(shì)历(lì)史，在今(jīn)年5月一(yī)下被打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾转(zhuǎn)债被告(gào)知为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹要(yào)退市，打(dǎ)破了30年来的可转(zhuǎn)债没有出现正股(gǔ)和转债退市的历史。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持(chí)续暴跌，第2只打破(pò)历史来得太快。蓝(lán)盾转债已停牌，而搜特转债还在(zài)交易。

　　退市危机之下，搜特转债今(jīn)日(rì)再(zài)度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续(xù)上演断(duàn)崖式暴跌(diē)，面值100元的转债如今(jīn)只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新收(shōu)盘价0.56元，触发(fā)面值退市已没什么(me)悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临(lín)的(de)违约(yuē)。彻底带崩(bēng)了整个低价转债(zhài)，过去(qù)的(de)双低策(cè)略似乎也不再奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格(gé)跌破100元的(de)低(dī)价转债，而一(yī)年前(qián)市场还在关注“消灭(miè)”100元(yuán)以下可转债，一(yī)度没有转债价格低(dī)于100元。如今是(shì)多只接连(lián)闪崩断(duàn)崖下跌(diē)。

　　沪指又(yòu)跌(diē)破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动(dòng)剧烈

　　上(shàng)证(zhèng)指数(shù)周二在券商、银行等金融(róng)股(gǔ)带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续下行，今日(rì)又跌超1％，失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，报3372点(diǎn)。早盘一(yī)度翻红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期市场波动加剧，资金分歧较大(dà)。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比均(jūn)低(dī)于Wind一致预期，一季度(dù)冲(chōng)量明显+票据利率(lǜ)下行，数(shù)据走弱在方向上不(bù)超(chāo)预(yù)期，但幅度较预期(qī)更大(dà)。

　　三点指引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同(tóng)比走高(gāo)，冷热不匀再现，居民中(zhōng)长贷在1Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单月新增创历(lì)史新低，与地产销(xiāo)售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数效应外，主因C端新增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私(sī)人(rén)部门中长贷仍(réng)在修(xiū)复→全(quán)A非金融企业盈利(lì)全年(nián)或拾级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数(shù)据反映的(de)制造(zào)业(yè)库存及产(chǎn)能(néng)周期位置看，弹性或有限。金融数(shù)据再次印证复苏成色需巩固，或(huò)提升政策(cè)加(jiā)码“恢(huī)复和扩大需求”的可能。

　　前海开源(yuán)基金近(jìn)日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超(chāo)预期(qī)，外需仍有(yǒu)韧性(xìng)。4月出口同比增长8.5％，好于市(shì)场(chǎng)预期，除(chú)基(jī)数效应外，欧美的(de)韧性与(yǔ)东盟相(xiāng)对强劲的需求均支(zhī)撑了外需，内需同样在修复(fù)下市场分子端边际(jì)向好。

　　第二、国(guó)内外流(liú)动性仍然偏好(hǎo)。国内看(kàn)，4月政(zhèng)治局会(huì)议(yì)仍然强调(diào)稳增长，应(yīng)对弱复苏下流动性大(dà)概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能有增量政策出台，对市(shì)场均是呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本(běn)已定价(jià)美联储本轮加(jiā)息已至顶点，仍然存(cún)在区域银行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀仍在下(xià)行下，后(hòu)续海外流动性难(nán)更紧，外资对国内市场的流出压力不大(dà)。

　　总体来(lái)看(kàn)，权(quán)重板块内部的(de)分化，热门板块交易性的波动(dòng)是指(zhǐ)数调整(zhěng)主因，但在内(nèi)需(xū)修复、外需韧性，且(qiě)国内政策(cè)呵(hē)护延续(xù)、外资流(liú)出(chū)压(yā)力(lì)不大(dà)下市(shì)场无大风(fēng)险(xiǎn)，震荡修(xiū)复(fù)延续。

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