美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他(tā)们(men)目(mù)前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没(m朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思éi)有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部(bù)分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在(zài)进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点，为上(s朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思hàng)世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压(yā)力，官(guān)员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利(lì)率决(jué)议之(zhī)后，美联储官(guān)员最(zuì)关注的(de)还(hái)是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概(gài)率不会(huì)给出一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的(de)分(fēn)歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官(guān)员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美(měi)联(lián)储经济(jì)学(xué)家曾(céng)指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申(shēn)了这一(yī)观(guān)点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能(néng)力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与(yǔ)会(huì)者提到(dào)，必须及(jí)时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系(xì)和(hé)整体经济(jì)出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思重(zhòng)要性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当局(jú)继(jì)续解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用(yòng)其(qí)流(liú)动性工(gōng)具，以(yǐ)及微(wēi)观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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