自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单(dān)前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对(duì)上述板块(kuài)投资价(jià)值的认可。经过(guò)前期调整，这(zhè)两大(dà)板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为(wèi)资(zī)金追逐的(de)对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏为什么懂手机的人都不用华为科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达(dá)基金看(kàn)来，电子(zi)、计算(suàn)机等科创板的(de)核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成(chéng)为(wèi)市场关(guān)注(zhù)焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善的(de)预(yù)期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板块业绩变(biàn)化来看，电子(zi)、计算机和(hé)通信板(bǎn)块的(de)2023年盈利(lì)和收入预(yù)期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与(yǔ)此同时新能源(为什么懂手机的人都不用华为yuán)板块的增(zēng)速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步(bù)分析指出，整体来(lái)看，科创(chuàng)50作(zuò)为成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未来的一致预(yù)期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历(lì)史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度(dù)依然较优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估(gū)值性价比以及(jí)对未来(lái)产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表(biǎo)现(xiàn)，经过了(le)三(sān)年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近(jìn)一(yī)段时(shí)间(jiān)，半导体行(xíng)业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公(gōng)布外(wài)汇(huì)法法令修(xiū)正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制(zhì)造设备等23个品类追加列(liè)入出口管理的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月(yuè)的(de)公(gōng)告期后，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施(shī)。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆(nì)势飘(piāo)红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期相(xiāng)较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产落地(dì)时，行(xíng)业进入供过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会通过降(jiàng)价进行库存去化。供给(gěi)与需求的(de)错配(pèi)使(shǐ)得(dé)存储行业具(jù)有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需求由产(chǎn)业链(liàn)下(xià)游(yóu)传导(dǎo)到上(shàng)游(yóu)，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身(shēn)产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下半年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕国际局势(shì)以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产业基(jī)金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真(zhēn)正的业绩触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电子大(dà)概(gài)率在二季度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给侧(cè)收(shōu)缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步(bù)压(yā)缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库(kù)存加(jiā)速出清，营(yíng)收和(hé)利(lì)润迎(yíng)来拐点。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么懂手机的人都不用华为