5月迎来开门(mén)红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上(shàng)，市(shì)场对于人工智能(néng)、消(xiāo)费、新能(néng)源等板(bǎn)块(kuài)看法分歧(qí)较大，截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日，已(yǐ)有多(duō)家券(quàn)商发布了5月金股(gǔ)和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关注(zhù)度提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来(lái)看，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气最高的(de)板块，占(zhàn)比接近1成，银(yín)行(xíng)板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概(gài)念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化(huà)，传媒(méi)板(bǎn)块关(guān)注度(dù)提(tí)升最为(wèi)明显，计算机板块关注(zhù)度则(zé)快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传(chuán)媒(méi)板块率(lǜ)先(xiān)突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标(biāo)的(de)集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及(jí)以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其(qí)中三(sān)只传媒股同(tóng)时获得3家以上(shà苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字ng)机构推荐，分别是三(sān)七(qī)互(hù)娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收(shōu)益(yì)名(míng)列前茅，精(jīng)测电子贡献(xiàn)其(qí)中(zhōng)绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种极端(duān)行(xíng)情的演(yǎn)绎(yì)体现在热门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家(jiā)机构的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨(zhǎng)幅(fú)超(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字chāo)过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多(duō)数持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方向(xiàng)做了预(yù)判，综合多(duō)家观点，券商们对五(wǔ)月(yuè)的大盘的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议(yì)多看少动，推(tuī)荐(jiàn)较(jiào)多(duō)的行(xíng)业是电气设(shè)备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股的走势机构有分歧(qí)，区(qū)域(yù)规划、券商、沪(hù)港通、个股期权(quán)则(zé)因有事件驱(qū)动所以有短期(qī)的机会。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述了(le)美国股票投资的一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于(yú)现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全(quán)A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年份(fèn)均现下(xià)跌(diē)。如果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的(de)市场表现，则四(sì)年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括重(zhòng)大项目的陆续推出和开工)不(bù)会(huì)停止;同时(shí)，管理层对信(xìn)用风险及资产价格风险的容忍(rěn)度正在降低，但(dàn)在投资(zī)缺口重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不举(jǔ)、定(dìng)点发力的“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高(gāo)度(dù)的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震(zhèn)荡(dàng)格(gé)局(jú)，长期看二(èr)级市(shì)场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国(guó)企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的(de)背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增加(jiā)资本，减负(fù)债会(huì)带来经济(jì)收(shōu)缩压力，增资(zī)本会带来股票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出这种被(bèi)动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济(jì)下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不(bù)意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供(gōng)给(gěi)担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓位;相对来(lái)说，中(zhōng)盘(pán)股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马(mǎ)等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极(jí)因素(sù)正出现(xiàn)，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来(lái)看，短期(qī)打破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期(qī)市场下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因素出现(xiàn)，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的(de)微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效(xiào)果(guǒ)难以对(duì)冲来自房地(dì)产等领域带来的经济下行动(dòng)能，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托(tuō)底，政策不全(quán)面放(fàng)松(sōng)的(de)情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影(yǐng)响。监管部(bù)门的维稳措施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格局(jú)。

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