美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会(hu千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ì)者指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增长(zhǎn千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么g)将放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太(tài)高了(le)。与会(huì)者指出(chū)，物价压力可能比预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束(shù)加(jiā)息(xī)是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球经济前(qián)景的不(bù)确(què)定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式。但(dàn)麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的(de)还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了(le)进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员(yuán)们(men)采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但(dàn)这千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济(jì)陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区(qū)性银(yín)行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍(réng)处(chù)于持(chí)续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需要(yào)意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总(zǒng)共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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