市(shì)场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工(g中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期(qī)非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力(lì)去关(guān)注标的对应上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流(liú)动性，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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