财联社6月3日讯（编(biān)辑(jí) 刘越）啤酒行业具备明(míng)显(xiǎn)的淡(dàn)旺季(jì)特(tè)征(zhēng)，其中Q1、Q4为淡季，Q2、Q3为旺季。夏(xià)天历来是啤酒企业(yè)的“兵家必争(zhēng3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人)之地(dì)”，而年(nián)内(nèi)火爆(bào)的淄博烧烤一定程度上助(zhù)力啤酒行业“淡(dàn)季不淡”，盛夏旺(wàng)季(jì)更(gèng)是值得投资者期待(dài)。

　　从一(yī)季度业绩(jì)来看(kàn)，燕京啤酒以近74倍的同比增速“一骑绝尘”，青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒的同比增(zēng)速也分别达到28.86%、13.63%和22.15%，其中青岛啤酒单季度营收突(tū)破百亿元。但包括百威亚太、兰州黄(huáng)河(hé)和西藏发展(zhǎn)在内(nèi)的(de)外(wài)资系(xì)啤酒公(gōng)司基本面(miàn)仍然堪忧，业(yè)绩下滑或亏损(sǔn)，本土与外资两大(dà)阵营的(de)分化明显。

　　去年消费(fèi)整体偏低迷(mí)，啤酒行业则堪(kān)称一抹(mǒ)亮色(sè)。民(mín)生证券王言(yán)海5月8日发布的研报指(zhǐ)出，2022年啤酒(jiǔ)板块营(yíng)收稳增、归母(mǔ)净(jìng)利润高增；2023年伴随疫情扰动(dòng)褪去，下游场景逐步复苏(sū)，叠加(jiā)成本压(yā)力边际缓解，23Q1营收、利润(rùn)相比(bǐ)去(qù)年同期明(míng)显提(tí)速。国盛证券符(fú)蓉预计2023年将是啤(pí)酒龙头(tóu)弱势区(qū)域持续扭亏(kuī)、释(shì)放利润的一年。

　　外资啤酒在中国市(shì)场颓势明显 大鱼吃(chī)小鱼后(hòu)“五(wǔ)强争霸”格(gé)局或成“一超多强”？

　　从二级(jí)市(shì)场表现来看(kàn)，华(huá)润啤酒和青岛啤(pí)酒(jiǔ)自2020年阶段低点迄今股价累计最大(dà)涨幅(fú)分别达(dá)159%和187%，前者目前总市(shì)值超(chāo)1600亿港元，后(hòu)者总市(shì)值超1300亿(yì)元(yuán)。燕(yàn)京啤酒、重庆啤(pí)酒和珠江(jiāng)啤酒股价同期累计最(zuì)大涨幅(fú)分别达154%、335%和135%。值(zhí)得注意的(de)是，自2021年高点迄今重庆(qìng)啤酒(jiǔ)股价跌近六成(chéng)，珠江啤酒则跌(diē)超三成。

　　上世纪80年代中(zhōng)国实施“啤酒专项工程”后(hòu)，啤酒产业(yè)兴起(qǐ)，北京的燕京、上(shàng)海的力波(bō)、福(fú)建的惠泉、新(xīn)疆的乌苏、兰(lán)州的黄河、重庆(qìng)的山城、四(sì)川的(de)蓝(lán)剑、桂(guì)林的漓泉、河(hé)南的金星、陕西的汉斯等，几乎(hū)每座(zuò)城市(shì)都拥有自己的啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。

　　经过“大鱼吃小鱼”的阶(jiē)段后，2016年，中(zhōng)国(guó)啤酒市场五(wǔ)强争(zhēng)霸(bà)，华润啤酒、青岛啤酒、百(bǎi)威(wēi)英(yīng)博、嘉士伯、燕京啤酒的市场份(fèn)额(é)分(fēn)别为25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的23502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人021年(nián)，行业CR5从(cóng)74.7%提升至(zhì)92.9%，华鑫证券孙山(shān)山4月24日发布(bù)的(de)研报罗列五大(dà)巨头的具体(tǐ)市场份额，华润啤酒(jiǔ)、青(qīng)岛啤(pí)酒、百威亚太（百威英博子公司）、燕京啤(pí)酒、嘉(jiā)士伯市占率分别(bié)为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，形成(chéng)寡头格局。

　　孙山山指出，我国(guó)啤酒(jiǔ)行业(yè)CR1市(shì)占率属于中等水平，市场集中(zhōng)度仍(réng)有提(tí)升空间(jiān)，待(dài)CR1市占(zhàn)率提升后(hòu)头(tóu)部企业将(jiāng)有望(wàng)进(jìn)一步提升(shēng)盈利水(shuǐ)平。分析人士指(zhǐ)出，如果(guǒ)“大鱼(yú)吃大鱼”的市(shì)场趋势不变，经过一段时间的此消彼长(zhǎng)，持续多年的“五强争霸”格局，将演(yǎn)变为“一超多强”：华润啤酒把青岛啤酒(jiǔ)和百(bǎi)威英博甩开(kāi)，燕京啤(pí)酒追上来，形成1+3的主流(liú)啤酒(jiǔ)阵营(yíng)。

　　值得注意的(de)是，这(zhè)几年(nián)，外资啤酒(jiǔ)在中国市场(chǎng)颓势明显，百威(wēi)英博销量下滑(huá)，一手扶持的(de)嫡系珠江啤酒2022年净利同比下(xià)降(jiàng)2.11%；嘉士伯预测2023年的营业利润增长(zhǎng)将低(dī)于(yú)去年(nián)的水平，研报(bào)指出重(zhòng)庆啤(pí)酒为嘉士(shì)伯在华运营啤酒(jiǔ)资(zī)产唯一平(píng)台，并将乌苏啤酒、1664，以及嘉(jiā)士伯(bó)啤酒在(zài)中国多个地区(qū)的销售权(quán)划归重庆啤酒。

　　主流厂商纷纷提(tí)价 占据高(gāo)端如(rú)同坐拥印钞机？

　　分(fēn)析人士指出，这几(jǐ)年啤(pí)酒行业的业绩(jì)增长(zhǎng)，多亏了高(gāo)端(duān)化(huà)。此前多(duō)年，高(gāo)端啤酒市场主要由外资啤(pí)酒百(bǎi)威英博、嘉士伯、喜(xǐ)力等(děng)品(pǐn)牌(pái)牢牢掌控。近年来，本土啤(pí)酒(jiǔ)开始(shǐ)发(fā)力。以销量最大的华润雪花(huā)啤(pí)酒为(wèi)例，早年畅(chàng)销大江南北的大绿棒子，现在已经(jīng)很(hěn)难见到了，各种纯(chún)生、原(yuán)浆(jiāng)、精酿(niàng)、鲜啤大(dà)行(xíng)其道。

　　孙山山指出，啤(pí)酒(jiǔ)行业处于产业链中游，对上游成本敏感，大麦、玻璃、易拉罐、瓦楞纸为影响啤酒成(chéng)本主要材料；下游终端议价(jià)能力较强，进入存量竞争时(shí)代后(hòu)，企业为向高端化转型(xíng)已多次实施(shī)提价举措(cuò)。符(fú)蓉指出，2023年餐饮等现饮消费场景恢复将(jiāng)加速各啤酒(jiǔ)龙头产品结构(gòu)优化、加速(sù)高端化进程，2023年吨价提升幅度或不弱于成本(běn)催生普遍提价的2022年(nián)。

　　整体性(xìng)的提价，近几年时(shí)有发生。啤(pí)酒(jiǔ)提价涨幅、频次、企业参与数(shù)量高增，提价区域由部分到全(quán)国。仅在2022年，华润啤(pí)酒、青岛啤酒、嘉士(shì)伯等主流厂商(shāng)纷纷提价，中高低档均有所涉及。勇闯天涯出厂价提升0.5元左右(yòu)，崂(láo)山(shān)啤(pí)酒零售(shòu)价(jià)从3-4元(yuán)提升至(zhì)5-6元，乐堡、重啤、乌(wū)苏提价3%-8%。就(jiù)在前几(jǐ)年，中(zhōng)国啤酒市(shì)场的产品价格稳(wěn)定在(zài)3-5元区(qū)间，如今，已经整体进入了6-8元(yuán)价(jià)格带。甚至，巨头们(men)纷纷推出千(qiān)元啤酒，华润啤酒的“醴”，青岛啤酒的“一世传奇”，百威(wēi)啤酒的(de)“大师(shī)传奇”，都是为(wèi)了继续(xù)突破(pò)价格天花板。

　　▌青(qīng)岛啤酒(jiǔ)：中档高端齐发力(lì) 高端化(huà)势能锐不可挡

　　华鑫(xīn)证券指(zhǐ)出(chū)，在百(bǎi)元级(jí)产品(pǐn)上，青岛啤酒率先(xiān)在2020年率先推出“百年之(zhī)旅”，售价(jià)388元，并在2022年(nián)推出价值1399元的(de)“一(yī)世传奇”；超高端产品(pǐn)方面，青(qīng)岛啤酒布(bù)局丰富，产(chǎn)品价位最高(gāo)，均价约29元(yuán)/瓶(píng)，最高达72元/瓶。

　　西南证券朱会振4月(yuè)29日发布的研报指出(chū)，青岛(dǎo)啤酒中档(dàng)高端齐发(fā)力(lì)，高端化势能锐(ruì)不可当。产品端方面，公司在坚持纯生系及经典系“1+1”品(pǐn)牌战(zhàn)略基础上(shàng)，进一步提(tí)升中档崂山(shān)品牌占比，并借(jiè)助桶啤(pí)、白啤等高端(duān)产品放量，带动整体产品(pǐn)结构(gòu)持续升级。随着23年(nián)现(xiàn)饮场景全(quán)面复苏叠加去年Q2以(yǐ)来低(dī)基(jī)数(shù)效应，预计公司全年业绩将维(wéi)持高增。

　　▌华润啤(pí)酒(jiǔ)：收购(gòu)喜(xǐ)力(lì)如虎添翼 但目前主(zhǔ)要(yào)销量来自中低端产品

　　2019年(nián)，华润啤酒(jiǔ)收购(gòu)喜(xǐ)力中国正式(shì)完成交割。1863年创立于(yú)荷兰的(de)喜(xǐ)力，旗下拥(yōng)有上百家(jiā)酒厂(chǎng)，连续多(duō)年跻身世界500强榜单。而收购方华润啤酒，满打(dǎ)满算(suàn)也才30岁，借此(cǐ)拓展高端市场。华鑫证券指出，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒高端及超高端产品(pǐn)仅(jǐn)占(zhàn)其收入占(zhàn)比17%，而经济型（5元(yuán)以下）产品收入(rù)占比达47%，表(biǎo)明目前市场(chǎng)更加认(rèn)可、熟悉其经济型产品如勇闯天(tiān)涯等(děng)，但对其高端产品认知度或接受度相对(duì)偏低。公司提价空间较大，高端化完成后(hòu)利(lì)润可期。

　　▌燕京(jīng)啤酒：“二次(cì)创业”新篇章 借助U8势能持续开(kāi)拓市场(chǎng)

　　作(zuò)为曾经国(guó)产啤酒行业(yè)的老(lǎo)大哥(gē)，燕京啤酒近几年风(fēng)光不(bù)在。不仅销售范围收缩不少，被雪花和青岛啤酒甩(shuǎi)开不说(shuō)，2020年(nián)的营业(yè)额(é)甚(shèn)至被重庆啤酒反(fǎn)超。但(dàn)燕京啤酒去年业绩爆发，营业收入增长(zhǎng)10.38%至132.02亿元，归(guī)母净(jìng)利润3.52亿(yì)元，增速高(gāo)达54.51%。今(jīn)年一季度(dù)延续高增，净利同比增长近74倍。

　　分析人士认为，燕京啤酒突破增长(zhǎng)瓶颈的秘(mì)诀，是高(gāo)端新品燕京U8的成功营销(xiāo)，以及(jí)旗下燕京(jīng)酒號社区小(xiǎo)酒馆这(zhè)种新零售业态的落(luò)地生根。中邮证券分析师蔡雪昱(yù)4月21日研报指(zhǐ)出，渠道(dào)反馈，U8一季度销量同增(zēng)约(yuē)50%，公司借(jiè)助U8势(shì)能持续开拓(tuò)市场，推动整体销量同增13%至96.31万千升(shēng)，同时带动公司吨价同增0.8%至3661.3元/千升。国君食品点评称，改革红利释放正处起步阶段，旺(wàng)季动销加速、成本优化3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人之下，公司业绩(jì)弹性将(jiāng)进(jìn)一步加速。

　　此外(wài)，分析人士(shì)指出(chū)，精酿啤酒目前属(shǔ)于蓝海市场，拥有巨(jù)大发展(zhǎn)潜(qián)力及空(kōng)间，且目(mù)前行业格局未定，企业(yè)拥(yōng)有弯(wān)道超车机(jī)会；基于精(jīng)酿啤酒多元风味发展趋势，产品风味及应用场景布(bù)局多元化企(qǐ)业，将(jiāng)更(gèng)加能够顺应精酿市场发展趋势，拥(yōng)有长(zhǎng)期可持(chí)续发展潜(qián)力，并有(yǒu)望成为行业(yè)新引领(lǐng)者(zhě)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人