市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板(b开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场ǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截(jié)至目前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会(huì)给投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应(yīng)上市(shì)公(gōng)司(sī)的(de)投资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多(duō)的(de)增量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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